HLB 7.15%·알테오젠 5.03% 이어 유한양행 6.50%… 신약·플랫폼·글로벌 상업화 가치에 주목
대형 외국계 운용사 지분 확대, 반도체 쏠림 뒤 K-바이오 수급 전환 신호 될까
세계 최대 자산운용사 블랙록이 국내 제약·biotech 대표 기업들에 대한 지분 투자를 잇달아 확대하면서 K-biotech 섹터를 향한 글로벌 자금의 시선이 뚜렷해지고 있다.
블랙록 계열 블랙록 펀드 어드바이저스와 특별관계자들은 HLB 지분을 7.15%까지 확대한 데 이어 Alteogen 지분 5.03%를 신규 확보했다. 이어 유한양행 지분도 장내매수를 통해 6.50%까지 끌어올리며 주요 주주로서 존재감을 높였다.
단순히 한 종목에 대한 투자 비중을 늘린 것이 아니라, 신약 허가 모멘텀을 보유한 HLB, 기술수출과 플랫폼 가치를 앞세운 Alteogen, 글로벌 상업화 단계의 신약을 확보한 유한양행까지 국내 biotech산업의 서로 다른 성장 축에 동시에 자금을 배치했다는 점에서 시장의 관심이 커지고 있다.
블랙록은 HLB 지분을 올해 초 5%대에서 6%대로 확대한 데 이어, 지난 7월 말 기준 7.15%까지 늘렸다. 보유 주식 수는 952만 5885주로, 5월 말 대비 약 147만 주 증가했다.
HLB, FDA 재도전과 담관암 모멘텀
HLB는 간암 신약의 미국 식품의약국(FDA) 허가 재신청 논의와 함께 담관암 치료제 허가 이슈가 향후 핵심 변수로 꼽힌다.
특히 블랙록의 지분 확대는 FDA 심사 관련 불확실성이 여전히 남아 있는 상황에서 이뤄졌다는 점에서 주목된다. 시장에서는 FDA 허가 일정의 변동성은 존재하지만, HLB가 보유한 글로벌 신약 파이프라인의 가치와 허가 이후 상업화 가능성에 대한 중장기 기대가 반영된 것 아니냐는 해석이 나온다.
블랙록은 지난 3월 HLB 지분 5.01%를 확보하며 2대 주주로 올라선 뒤, 6월 6.05%, 7월 7.15%로 보유 비율을 지속적으로 늘렸다.
알테오젠, 플랫폼 가치 주목
Alteogen은 블랙록이 지분 5% 이상을 확보하며 새롭게 주요 주주 명단에 이름을 올린 사례다. 블랙록은 Alteogen 주식 269만 4448주, 지분 5.03%를 보유한 것으로 공시됐다.
Alteogen은 상반기 복수의 플랫폼 기술수출 계약을 체결하며 피하주사 제형변경 플랫폼의 사업성을 입증해 왔다. 하반기에도 추가 대형 계약 가능성이 거론되는 가운데, 글로벌 경쟁사 할로자임과의 특허 분쟁 과정에서 확보한 우위 역시 기업가치 재평가의 변수로 거론된다.
시장에서는 Alteogen의 투자 포인트가 단일 신약의 임상 결과가 아니라, 복수의 글로벌 제약사와 연결될 수 있는 플랫폼 기술의 확장성에 있다는 분석이 나온다. 글로벌 자산운용사의 지분 확보는 이 같은 플랫폼 기반 수익모델에 대한 관심이 반영된 것으로 볼 수 있다.
유한양행, 렉라자 글로벌 성과 기대
유한양행은 국내 1위 제약사로서의 안정적 사업 기반에 더해, 폐암 신약 ‘렉라자’의 글로벌 상업화 성과가 중장기 성장동력으로 부각되고 있다.
렉라자는 얀센의 리브리반트와의 병용요법을 중심으로 글로벌 폐암 치료 시장에서 경쟁력을 검증받고 있다. 향후 전체생존기간(OS) 데이터 공개와 주요 시장에서의 처방 확대 여부는 유한양행의 로열티 수익 및 기업가치에 직접적인 영향을 줄 수 있는 변수다.
블랙록은 앞서 유한양행 지분을 5% 이상으로 확대한 뒤 추가 장내매수에 나섰다. 이는 글로벌 상업화 단계에 들어선 국산 신약과 추가 기술수출 가능성을 높이 평가한 것이라는 분석이 제기된다. 블랙록은 지난 6월 유한양행 지분을 4.36%에서 5.07%로 확대했으며, 당시 공시상 보유 목적은 단순 투자였다.
K-biotech 수급 전환 주목
이번 지분 확대는 상반기 AI(AI)과 semiconductor 업종에 집중됐던 국내 증시 수급이 하반기 들어 제약·biotech로 일부 확산될 수 있다는 기대와 맞물린다.
금리 안정 기대가 높아질수록 장기 성장성을 기반으로 기업가치를 평가받는 biotech 기업들의 밸류에이션 부담은 완화될 수 있다. 다만 미국 통화정책의 방향, 글로벌 약가 및 규제 환경은 여전히 섹터 전반의 변동성을 키울 수 있는 요인이다.
증권가에서는 하반기 K-biotech의 반등이 섹터 전체로 일률적으로 확산되기보다는, △글로벌 기술수출 △FDA 허가 및 임상 성과 △글로벌 판매 로열티 △확장성 있는 플랫폼 기술을 보유한 기업 중심으로 선별화될 가능성이 높다고 보고 있다. 실제 최근 외국인 수급도 HLB와 Alteogen 등 KOSDAQ 대형 biotech주에 집중 유입되는 모습이다.
HLB의 신약 허가 모멘텀, Alteogen의 플랫폼 기술수출, 유한양행의 렉라자 글로벌 상업화 성과와 맞물려 블랙록의 지분 확대는 단순한 대량보유 공시를 넘어 K-biotech의 글로벌 투자자금 유입을 알린 선행 신호로 평가받을 수 있다. 다만 대량보유는 패시브·인덱스 운용을 포함할 수 있고, 상업화 일정 및 글로벌 금리·규제 환경에 따라 주가 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유의해야 한다.
semiconductor 중심으로 쏠렸던 국내 증시 수급 속에서 biotech 기업 비중이 높은 KOSDAQ 시장의 회복세가 이어질 수 있을지 시장의 관심이 쏠린다.
