메모리 가격 급등에 엔비디아 AI 서버 가격 15% 이상 인상
HBM 품귀, 서버용·범용 D램으로 확산…삼성·하이닉스 협상력 커져
높아진 서버 가격에도 AI 투자 이어질지 26일 엔비디아 실적 주목
엔비디아가 주요 고객사를 상대로 인공지능(AI) 서버 가격을 15% 이상 올릴 것으로 알려졌다. 최근 급등한 메모리 반도체 가격이 서버 원가를 끌어올린 영향으로 풀이된다.
AI 투자 열풍으로 고대역폭메모리(HBM)뿐 아니라 일반 서버용 D램까지 공급이 빠듯해지면서 메모리 가격이 서버 완제품 가격에 직접 영향을 미치기 시작했다. 세계 D램 시장을 주도하는 삼성전자와 SK하이닉스, 미국 마이크론의 높아진 가격 협상력도 AI 인프라 비용 전반으로 번지고 있다.
이번 가격 인상은 메모리 품귀가 HBM을 넘어 서버용·범용 D램으로 확산되는 가운데 나왔다. 엔비디아가 높아진 비용을 가격에 반영한 뒤에도 AI 서버 수요가 이어질지가 다음 관건이다.
HBM에서 시작된 품귀…일반 D램까지 번졌다
블룸버그통신은 22일(현지시간) 소식통을 인용해 엔비디아의 주요 고객들이 AI 칩을 탑재한 서버 가격을 상당수 경우 15% 이상 인상한다는 통보를 받았다고 보도했다. 가격 인상은 2027년 초 출하되는 시스템부터 적용될 예정이며 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)'과 '그레이스 블랙웰(Grace Blackwell)' 칩을 탑재한 시스템도 포함된다.
인상 폭은 칩 세대와 메모리 구성에 따라 달라진다. 마이크로소프트(MS)와 구글, 오라클 등 대형 데이터센터 사업자에 서버를 공급하는 제조사들도 고객사에 가격 인상 방침을 전달하기 시작한 것으로 전해졌다. 로이터통신은 해당 보도를 즉각 독자적으로 확인하지 못했다고 밝혔으며 엔비디아도 공식 입장을 내놓지 않았다.
메모리 가격 급등을 촉발한 건 AI 데이터센터 투자 확대다. 생성형 AI 확산 이후 글로벌 빅테크들이 데이터센터 구축 경쟁에 뛰어들면서 GPU와 함께 사용되는 HBM 수요가 급증했다.
HBM 수요 증가는 일반 D램 공급에도 영향을 준다. HBM 역시 D램을 여러 층 쌓아 만드는 제품인 데다 메모리 업체들이 수익성이 높은 HBM과 서버용 제품에 생산능력을 우선 배정하고 있어서다. PC와 스마트폰 등에 쓰이는 범용 D램에 돌아갈 생산 여력은 그만큼 줄어든다.
동시에 AI 서버 자체가 늘면서 서버용 DDR5 수요도 뛰었다. 한쪽에서는 HBM 생산이 늘고 다른 한쪽에서는 서버용 D램 수요가 증가하면서 메모리 시장 전반의 공급이 빠듯해졌다.
메모리 가격 상승세는 3분기에도 이어질 전망이다. 시장조사업체 트렌드포스는 범용 D램과 서버용 D램 계약가격이 전분기보다 각각 13~18%, 낸드플래시는 10~15% 추가 상승할 것으로 예상했다.
일본에서도 같은 흐름에 주목하고 있다. EE Times Japan은 앞서 트렌드포스 분석을 인용해 메모리 업체들이 생산능력을 서버용으로 돌리면서 PC용 D램 공급이 줄고 있다고 전했다. 서버용 D램도 견조한 수요와 재고 확보 움직임으로 공급 부족이 이어질 것으로 내다봤다.
HBM에서 시작된 AI 특수가 서버용·범용 D램으로 번지면서 메모리 가격은 이제 AI 서버의 최종 가격에도 영향을 주고 있다.
공급은 제한적인데 수요는 급증…메모리 3사 협상력 커져
수요가 빠르게 늘어도 공급을 단기간에 맞추기는 어렵다. 세계 D램 시장은 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 3사가 주도하고 있는 데다 생산라인 증설과 장비 반입, 수율 안정화를 거쳐 실제 물량을 늘리기까지 시간이 필요하다.
블룸버그도 이번 가격 인상을 메모리 업체들의 높아진 협상력과 연결했다. AI 인프라 시장에서 강한 가격 결정력을 가진 엔비디아도 메모리 비용 상승분을 서버 가격에 반영하기 시작했다는 점에서다.
AI 붐 초기에는 이런 공급자 우위가 HBM에서 두드러졌다. SK하이닉스가 올해 초 소개한 UBS 전망에 따르면 엔비디아의 차세대 루빈 플랫폼용 HBM4 시장에서 SK하이닉스가 약 70%의 점유율을 차지할 것으로 예상됐다.
삼성전자도 HBM4 공급을 확대하고 있다. 올해 2분기 메모리 사업은 분기 기준 역대 최대 매출과 영업이익을 기록했고, 삼성전자는 HBM4 판매 확대를 향후 사업 방향으로 제시했다. HBM을 넘어 서버용·범용 D램까지 가격 강세가 확산되면서 메모리 업황 전반의 개선 효과도 커지고 있다.
차세대 AI 서버가 더 많은 메모리를 요구한다는 점도 중요하다. 가속기 성능이 높아질수록 처리해야 할 데이터가 많아지고 HBM의 용량과 성능도 함께 높아져야 한다. 일반 서버 D램과 기업용 SSD 수요도 뒤따른다.
빅테크가 자체 AI칩 개발을 확대해도 메모리 수요를 피하기는 어렵다. 구글과 아마존, MS, 메타 등의 자체 가속기 역시 대규모 AI 연산을 위해 HBM과 서버용 D램이 필요하다. AI칩 공급자가 다양해져도 고성능 메모리를 대규모로 공급할 수 있는 업체는 제한적이다.
AI 서버값 15% 올라도 수요 이어질까
메모리 가격 상승은 반도체 업체에는 실적 개선 요인이지만 서버 제조사와 데이터센터 사업자에는 비용 부담이다.
AI 데이터센터는 GPU뿐 아니라 전력과 냉각설비, 네트워크 장비 등에 막대한 자금이 들어간다. 여기에 메모리 가격까지 오르면 전체 구축비가 높아지고 투자수익률에도 영향을 줄 수 있다.
엔비디아가 메모리 비용 상승을 서버 가격에 반영한 뒤에도 주문이 유지된다면 AI 인프라 투자가 여전히 견조하다는 의미다. Samsung Electronics와 SK hynix 등 메모리 업체에도 우호적인 수급 환경이 이어질 수 있다.
반대로 서버 가격 상승이 빅테크의 투자 속도를 늦추면 상황은 달라진다. 공급 부족으로 시작된 메모리 가격 상승이 다시 수요를 제약하는 요인이 될 수 있어서다.
시장의 시선은 오는 26일 예정된 엔비디아의 2분기 실적 발표로 향한다. 데이터센터 매출과 차세대 루빈 출하 전망뿐 아니라 높아진 AI 인프라 비용에도 고객사들의 투자가 이어지고 있는지가 주요 관전 포인트다.
메모리 가격 상승이 서버 가격에 본격적으로 반영되기 시작한 만큼 향후 AI 서버 수요와 메모리 가격의 흐름도 빅테크의 투자 강도에 영향을 받을 전망이다.
