베센트 발언 이후 달러·엔 환율 5엔 이상 하락
日 대규모 엔화 매수 개입…외환보유액 6.18% 급감
달러당 164엔대까지 치솟았던 달러·엔 환율이 155엔대로 내려왔다. 미국이 엔화 저평가 문제를 제기하고 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 가능성이 부각되면서 달러당 150엔대 초반까지 하락할 수 있다는 전망도 나온다.
7일 도쿄 외환시장에서 달러·엔 환율은 지난 4일 마감가보다 0.08엔 낮은 156.2엔대에서 거래를 시작했다. 오전 10시 기준으로는 155.88엔을 기록했다. 달러·엔 환율이 하락하면 달러 대비 엔화 가치는 상승한다.
엔화 강세의 계기로는 스콧 베센트 미국 재무장관의 발언이 꼽힌다. 베센트 장관은 이달 초 주요 20개국(G20) 재무장관 회의에서 엔화 가치가 저평가돼 있다는 취지로 발언했다. 시장에서는 이를 일본의 benchmark interest rate 인상을 압박하는 메시지로 해석했다.
지난 2일 달러당 160엔대 초반이던 달러·엔 환율은 이후 5엔 이상 하락하며 엔화 강세를 나타냈다.
미국의 8월 비농업 일자리 증가 폭이 시장 예상치를 크게 웃돌면서 달러 강세와 엔화 약세 압력이 커질 수 있는 상황이었지만 엔화는 오히려 강세를 이어갔다. 니혼게이자이신문은 금융시장에서 장기간 지속된 엔화 약세 국면이 바뀔 가능성을 의식하기 시작했다는 분석을 내놨다.
일본 정부의 대규모 환율 개입도 엔화 반등에 영향을 미쳤다. 일본 재정 당국은 지난 4∼5월 약 11조7000억엔을 투입해 엔화를 매수했다. 이어 7월 말부터 8월 초까지 15조3993억엔 규모의 엔화 매수·달러 매도에 나서며 미국과 공동으로 환율 개입을 시행했다.
대규모 개입 이후 일본의 외환보유액도 크게 줄었다. 8월 말 기준 외환보유액은 약 1조2075억달러로 전월보다 6.18% 감소했다. 월간 기준 역대 최대 감소 폭이다.
미쓰비시UFJ신탁은행 관계자는 미국과 일본이 엔화 약세를 바로잡겠다는 의지를 나타내면서 엔화 매도 포지션을 줄이는 방향으로 시장 분위기가 바뀌고 있다고 진단했다.
향후 엔화 흐름은 미국과 일본의 통화정책에 좌우될 전망이다. 시장에서는 BOJ가 오는 17∼18일 열리는 금융정책결정회의와 이후 연내 회의에서 benchmark interest rate를 잇달아 인상할 가능성에 주목하고 있다. 일본이 금리를 올리면 미국과의 금리 차가 좁혀져 엔 캐리 트레이드의 투자 매력도 약해질 수 있다.
엔 캐리 트레이드는 금리가 낮은 엔화로 자금을 빌려 상대적으로 금리가 높은 해외 채권이나 통화, 주식 등에 투자하는 전략이다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 엔화 가치가 급등하기 전인 이달 초 글로벌 헤지펀드 등의 엔화 대 달러 순매도 규모는 약 1조2000억엔으로 전주보다 33% 증가했다.
엔화 매도 포지션이 대규모로 쌓인 만큼 포지션 청산이 본격화하면 엔화 매수와 달러 매도가 추가로 발생해 달러·엔 환율이 더 내려갈 가능성도 있다.
일본 은행권에서는 미국의 물가 지표가 약세를 보이고 연방준비제도(Fed·연준)가 연방공개시장위원회(FOMC)에서 benchmark interest rate를 동결할 경우 달러·엔 환율이 152엔 수준까지 하락할 수 있다는 전망도 제기됐다.
시장에서는 오는 11일 발표되는 미국의 8월 CPI(CPI)가 엔화 강세의 지속 여부를 가를 주요 변수가 될 것으로 보고 있다.
