[시황맨의 주말 브리핑] 9월 12일, 유가 하락·‘적당한 CPI’에 상승

중동 대화 움직임과 수요 감소 전망에 국제유가 하락

CPI 예상 수준…금리 인상 우려에도 안도 매수 유입

주요 시장 동향

① 중동 대화 움직임에 국제유가 하락

이란과 걸프 국가 외무장관들이 해협 통항 재개를 위한 회담 추진

다음 주 월요일 회담을 개최하는 방안이 논의 중인 것으로 알려져

파이낸셜타임스(FT), 선박 운항 관리를 위한 임시 합의 마련 중이라고 보도

파키스탄도 미국과 이란의 대화 재개 방안을 협의

후티 반군은 사우디아라비아를 제외한 선박의 통항을 보장하겠다고 발표

악시오스(Axios), 사우디가 미국에 후티 공습을 요청했지만 트럼프 대통령이 거절했다고 보도

② 수요 감소 전망도 유가 안정에 영향

국제에너지기구(IEA), 석유 수요가 하루 250만배럴 감소할 것으로 전망

지난달 예상했던 160만배럴 감소보다 수요 위축 폭 확대

높아진 석유제품 가격이 소비 자체를 압박하고 있다는 분석

이번 수요 충격은 최근 60년간 발생한 4대 충격과 비슷한 수준으로 평가

반면 하루 공급 부족 전망은 130만배럴에서 170만배럴로 확대

연말 공급 과잉 전망도 지속적인 재고 감소 쪽으로 변경

수요 훼손을 막기 위해 전쟁을 끝내려는 움직임이 커질 수 있다는 분석

WTI는 장중 3% 넘게 하락했지만 사우디 일부 송유관 가동 중단 보도에 낙폭 축소

③ CPI 예상 부합…근원 월간 수치는 소폭 상회

8월 CPI(CPI), 전년 동월 대비 3.4%·전월 대비 0.4% 상승해 예상 부합

근원 CPI는 전년 대비 2.4%로 예상과 같았지만 전월 대비로는 0.3% 올라 예상치 0.2% 상회

에너지 가격은 전월 대비 2.1% 상승하며 7월의 1.5% 하락에서 반전

휘발유 가격은 전월 대비 3.9%, 전년 대비 27.4% 급등

전체 CPI 상승분의 약 3분의 1을 휘발유가 차지

주거비는 전월 대비 0.3% 상승

의료비는 0.2%, 자동차보험료는 0.8% 하락

휴대전화 요금은 전월 대비 5.9% 급등

AT&T 등 통신사의 요금제 개편 영향으로 추정

서비스 물가를 자극하며 근원 CPI 월간 상승률을 약 0.1%포인트 높인 것으로 분석

④ 금리 인상 전망에도 증시는 안도

CPI가 크게 치솟지 않았다는 점에 투자자들은 안도

미국 10년물 국채금리는 소폭 상승하고 2년물은 비교적 큰 폭으로 오른 반면 30년물은 하락

웰스파고(Wells Fargo)는 금리 인상이 연이어 이어질 것으로 전망

바클레이즈(Barclays)·뱅크오브아메리카(BoA)·TD증권도 금리 인상을 예상

다만 금리 인상 가능성이 시장에 상당 부분 반영된 데다 이번 지표가 물가의 강력한 재가속을 보여준 수준은 아니라는 평가

뉴욕증시 3대 지수는 모두 상승

11개 업종 가운데 유틸리티와 헬스케어를 제외한 9개 업종이 강세

⑤ 빅테크 대부분 상승…오라클은 반락

엔비디아는 약보합에 머물렀지만 나머지 주요 빅테크는 대부분 상승

오라클(Oracle)은 예상치를 웃돈 실적에 장중 강세를 보였으나 하락 마감

클라우드 인프라 sales revenue은 전년 대비 121% 증가하며 9개 분기 연속 성장

한 분기에 300억달러가 넘는 AI 클라우드 계약 체결

잔여계약가치는 총 6,640억달러로 증가

델(Dell)은 AI 인프라 시장의 핵심 수혜주라는 RBC의 평가에 급등

AI 인프라 투자가 둔화할 조짐이 없다며 목표주가 640달러 제시

원자력 관련주 오클로(Oklo)는 주식 발행 소식에 급락

모더나(Moderna)는 모건스탠리 헬스케어 콘퍼런스를 앞두고 상승

시황맨의 시선

유가와 물가라는 두 부담이 한꺼번에 완화되면서 증시는 일단 한숨을 돌렸습니다. CPI가 완전히 안정됐다고 보기는 어렵지만 시장이 우려했던 급격한 물가 재상승은 나타나지 않았습니다. 금리 인상 가능성이 높아졌는데도 증시가 오른 이유입니다.

유가 역시 중동 국가들의 대화 움직임과 수요 위축 전망에 하락했습니다. 공급 부족 우려가 남아 있고 사우디 송유관 가동 중단과 같은 뉴스도 이어져 안심할 단계는 아닙니다. 그래도 유가가 계속 치솟는 흐름에서 벗어난 점은 금리와 증시에 긍정적입니다.

다음 주에는 미국과 일본의 통화정책회의가 이어집니다. 미국의 금리 인상 여부뿐 아니라 향후 금리 경로에 대한 케빈 워시 연준 의장의 발언이 중요합니다. 일본은행의 금리 결정과 엔화 움직임도 글로벌 채권시장과 엔 캐리 트레이드에 영향을 줄 수 있습니다.

국내 증시 관련 지표는 MSCI 한국지수 3.25%, 야간선물 0.97% 상승으로 마감했습니다. 최근 조정을 받은 semiconductor 대형주와 AI 관련주의 수급 회복 가능성이 높아졌습니다. 다만 통화정책회의를 앞두고 금리 전망이 엇갈리는 만큼 지수 전반보다 실적이 뒷받침되는 종목 중심의 차별화가 이어질 것으로 보입니다.

다음 주 체크포인트

중동 협상: 월요일로 추진되는 해협 통항 관련 회담과 국제유가 반응

미국 FOMC: 금리 결정과 향후 인상 경로에 대한 연준의 설명

일본은행: 추가 금리 인상 여부와 엔화·글로벌 채권시장 움직임

semiconductor 수급: 해외 관련 지표 급등 이후 Samsung Electronics·SK hynix 반응

주요 지표

MSCI 한국지수 +3.25%

야간선물 +0.97%

자료: 시황맨의 주식이야기 t.me/shmstory

유튜브: 시황맨TV www.youtube.com/@blueoak1004

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