[市況マンの市場締めくくりブリーフィング] 10月20日、今日も登場したAI悪材料の数々

米半導体の反発で上昇スタートも、インテル・ディープシークのニュースに投資心理が再び委縮

金利・原油負担に外国人の売りまで…SKハイニックスが取引時間中4月以降の最安値圏へ

主要市場動向

① インテル・ディープシークまで…些細なAIニュースにも揺らいだ半導体

序盤は米半導体株の強さと、直近の下落幅拡大に伴う押し目買いが流入して上昇スタート

ゴールドマン・サックスをはじめとする主要証券会社が、コアウィーブの最近の下落は過度だったとの評価を下したことも投資心理の回復に影響

しかし、市場は依然としてAIおよび半導体関連のニュースに敏感に反応

ガートナーが、AI企業の収入より投資支出が急速に増加しているとし、3兆5000億ドル規模のAI投資が実際に執行されるかどうかに再び疑問を呈す

インテルがデータセンター用GPU「Dシリーズ」にHBMの代わりにLPDDR5Xを搭載するというニュースも半導体株の負担に

ディープシークがファーウェイとAIチップを開発しているとの報道まで加わり、中国発の競争懸念が再燃

直ちに世界の半導体需要を大きく変える事案ではないものの、最近の小さな悪材料にも大きく委縮する投資心理を再び刺激

② 金利・原油上昇に外国人の売り…大型株が再び弱含み

フランスの政治不安が国債市場に影響を与え、グローバル金利の負担が持続

サウジとフーシ派の攻撃が継続し、国際原油価格も上昇基調を維持

金利と原油価格は、外国人の国内証券市場における需給に影響を与える主要指標であるという点で負担として作用

外国人は電気電子・輸送機器・化学・機械などを売り越し

機関投資家も製薬・飲食料・保険を除くほとんどの業種で売り越し、KOSDAQ市場では外国人と機関投資家がいずれも売り優勢

SKハイニックスは取引時間中に直近の安値を再び割り込み、4月以降の最安値まで下落。サムスン電子も大幅下落

半導体のほか、建設・造船・化学・二次電池が不振となり、ゲームと一部の消費財のみ反発

③ 指数下落で信用売り物が出荷…下げ幅拡大

取引時間中に指数が再び下落し、信用取引に関連する売り物が出回って下げ幅を拡大

前日も安値圏では強い買いが入ったものの、終値ベースでの上昇幅は限定的だっただけに、投資心理は依然として不安定な状態

ウェドブッシュのダン・アイブス氏が最近のAI関連調整について「同じシナリオに出演者だけが変わっている」と評価したように、悪材料の内容だけが変わりながら同様の流れが反復

多数のアナリストはAI産業の長期成長見通しを維持しているが、市場は小さな悪材料にも大きく反応

AI投資まで委縮した場合、グローバル景気見通し自体が変わる可能性があるとの懸念が投資家の警戒心を高める様子

需給と業種

外国人は電気電子・輸送機器・化学・機械などを中心に売り越し

機関投資家は製薬・飲食料・保険を除くほとんどの業種で売り優勢

KOSDAQ市場では外国人と機関投資家が揃って売り越し

サムスン電子とSKハイニックスが再び大きく値を下げ、建設・造船・化学・二次電池も弱含み

ゲームや一部の消費財には相対的に買いが流入

市況マンの視線

最近の市場は、実績（業績）よりも心理と需給に大きく動かされています。半導体の業績見通しにはまだ明確な下方修正がありませんが、AIや中国関連のニュースが出るたびに大型株を中心に売り物が急ピッチで出回っています。

今日もインテルのHBM非搭載や、ディープシークのファーウェイ製チップ開発の報道が実際の需要に即座の変化をもたらす内容ではないものの、市場は大きく反応しました。直近の下落幅が大きかった状況下でも、悪材料に対する敏感さがなかなか低下していないことを意味します。

需給の負担も続いています。指数が下落すると信用取引の売り物が再び出て下落幅を拡大させ、外国人と機関投資家も主要業種で売り優勢を示しました。急落と反発が繰り返される過程で、安定した買いが根付くまでには時間がかかる様子です。

一方、指数の急落にもかかわらず、ウォン・ドル為替レートは比較的大幅に下落しました。外貨資金の流入が続いているという点で、市場全体の資金離脱と見ることはできません。半導体の実績も依然として好調を維持しています。心理と需給の不安に伴う過度な下落幅を勘案しつつ、最近強さを見せていた業種や業績改善銘柄の動きを引き続き注視する必要があります。

資料：市況マンの株式ストーリー t.me/shmstory

YouTube：市況マンTV www.youtube.com/@blueoak1004

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