北米のLNG投資に沸く韓国鉄鋼…韓国産44%増で牽制に乗り出す米国

ソングァン・ベンド、テグァン、世亜製鋼がカナダで相次ぎ受注…アラスカでの追加発注に期待

米国の鉄鋼輸入全体が13.4%減少する中、韓国産は44%増…現地業界は鋼管まで標的に

北米の液化天然ガス（LNG）およびエネルギーインフラ投資の拡大が、国内鉄鋼業界にとって新たな受注機会として浮上している。カナダのLNGプロジェクトでは鋼管や配管部品の供給契約が相次ぎ、ポスコインターナショナルは米アラスカLNG事業のガス管製作用鉄鋼材の一部供給で合意した。しかし、韓国産鉄鋼の輸入急増を受け、米国の鉄鋼業界は鋼管まで標的にして追加対応を要求し始めた。北米での事業機会が増加する一方で、米国市場の参入障壁も高まるのではないかとの懸念が出ている。

米国鉄鋼協会（AISI）によると、昨年10月から今年9月までの米国の韓国産鉄鋼輸入量は、直前の12カ月間より44%増加した。同期間の米国の鉄鋼輸入全体は13.4%減少した。米国の鉄鋼業界は韓国産鋼管の輸入増加を直接名指しし、政府に調査を促した。

国内株式市場では、アラスカLNG事業の追加受注に対する期待が鋼管・配管部品関連株に反映されている。しかし、ポスコインターナショナルの鉄鋼材供給合意を除けば、国内の鋼管・継手メーカーによるアラスカ向け直接供給契約はまだ確認されていない。韓国政府の投資有無も確定しておらず、期待と実際の事業進行状況を区別する必要がある。

カナダで受注獲得…アラスカでは追加発注に期待

北米のLNG投資は、国内企業の実際の受注につながっている。LNGターミナルには配管を接続したり方向を変えたりする継手が、長距離ガス管には天然ガスを輸送する鋼鉄製パイプである鋼管が使用される。

国内配管接続部品市場の代表的企業であるソングァン・ベンドとテグァンは、カナダのLNGプロジェクトで供給分を確保した。ソングァン・ベンドは今年8月、カナダLNGプロジェクトの第2段階で約255億ウォン規模の継手供給契約を締結した。昨年の売上高の10.38%に相当する。

テグァンも同プロジェクトで100億ウォン未満の物量を受注したと新営証券は把握した。韓国投資証券は先月25日のレポートで、テグァンの第3四半期の個別受注額を896億ウォンと推定した。米国の発注が中東地域の受注の空白を埋めているとの説明だ。まだ確定実績ではない。

鋼管分野では、世亜製鋼がカナダの天然ガスパイプラインプロジェクトに約981億ウォン規模の溶接炭素鋼管を供給する契約を獲得した。昨年12月に締結した契約で、今年9月だった納品終了日を今年11月末に延長した。ネクステルやヒューステルも米国のエネルギー用鋼管市場に進出しているが、アラスカLNGの直接受注が確認されたわけではない。

米国のアラスカLNG事業では、ポスコインターナショナルの参加が具体化した。事業施行会社のグレンファーンは今年1月、ポスコインターナショナルがガス管製作用鉄鋼材の一部を供給することになったと発表した。ポスコインターナショナルは事業投資とLNGの長期購入も推進してきた。

アラスカLNG第1段階に必要な鋼管は約72万5000tである。グレンファーンはこのうち約3分の2について、ギリシャのコリント・パイプワークス、ドイツのユーロパイプなどと予備供給契約を締結した。ポスコの鉄鋼材供給と海外メーカーの完成品鋼管製作はそれぞれ異なる事業である。国内鋼管メーカーが追加物量を獲得するかどうかはまだ決まっていない。

韓国産輸入44%増…米業界は追加規制を圧力

北米のエネルギー市場が拡大する中、米国鉄鋼業界の牽制も具体化している。米国は鉄鋼製品に50%の高率関税を課しているが、韓国からの輸入量は直近12カ月ベースで増加した。

AISIが先月27日に発表した資料によると、9月の米国の韓国産鉄鋼輸入量は51万9000米ショートトンで、前月より21%増加した。ショートトンは約907kgである。直近12カ月間の輸入量は395万7000米ショートトンに達した。韓国はこの期間、米国の最大の鉄鋼輸入国だった。

米国の鉄鋼業界は今年9月28日、政府に公式な対応を要請した。AISIなどの鉄鋼関連団体は、米商務省と通商代表部（USTR）に対し、韓国産鉄鋼輸入増加の原因を調査し措置に乗り出すよう促した。建設用鉄鋼材だけでなく、鋼管やチューブ製品の輸入増加も問題視した。

米国の業界は、韓国産鉄鋼の流入増加により自国産業保護のための関税措置の効果が弱まる可能性があると主張している。米国政府がエネルギーインフラ投資を拡大する中、現地の鉄鋼メーカーは輸入数量そのものに問題を提起しているのだ。

このような動きは、国内企業の今後の受注競争にとっても負担となる可能性がある。追加の輸入規制が導入されたり現地調達が拡大したりすれば、国内鋼管メーカーの価格競争力が弱まる恐れがある。ただし、鋼管と継手は製品や適用規制が異なるため、ソングァン・ベンドやテグァンなどの配管部品メーカーに与える影響は区別して見る必要がある。

韓国産の輸入物量が増えたからといって、国内企業の収益性まで改善されたと見ることもできない。高率関税は輸出価格と利益率に負担をかける。今回の44%という増加率も直近12カ月と直前の12カ月を比較した数値であり、関税引き上げ後の輸出増加率とは異なる。

カナダで確認された受注が米アラスカに拡大するかどうかは、追加発注と米国の通商対応にかかっている。