넥스트 개장과 동시에 상한가 … 시초가부터 ‘ 할증 공개매수 프리미엄 ’ 반영
20일 오전 8시 넥스트장 개장과 동시에 코스닥 상장회사 가비아(079940)가 시초가부터 상한가로 직행했다. 시장 참여자들이 급등 배경을 파악하기도 전에 움직임이 먼저 나왔고, 이후 맥쿼리자산운용 계열 특수목적법인(SPC) 디씨케이인베스트먼트(DCK Investment)가 가비아 보통주 980만5505주(발행주식총수의 73.1%)를 주당 4만8000원에 공개매수한다는 공시와 언론 보도가 나오며 상한가 배경이 드러났다.
공시와 보도에 따르면 , 디씨케이인베스트먼트는 지난 17 일 가비아 최대주주인 김홍국 대표 외 2 인이 보유한 보통주 전량 (327 만 248 주 , 지분율 24.37%) 을 동일한 가격 ( 주당 4 만 8000 원 ) 에 인수하는 주식매매계약 (SPA) 을 체결했다 . 인수 가액은 총 1,570 억 원 규모로 , 일반 주주를 대상으로 하는 공개매수 가격과 동일하며 , 공개매수 공고 직전 거래일 (16 일 ) 종가 3 만 3900 원 대비 41.6% 프리미엄이 붙은 수준이다 .
공개매수 기간은 7 월 20 일부터 9 월 17 일까지이며 , 결제 예정일은 9 월 21 일이다 . 최소 매수 예정 수량은 326 만 7629 주 ( 발행주식의 24.3%) 로 , 응모 물량이 최소 수량에 미달하면 공개매수는 성사되지 않는다 . 최소 수량 이상이 들어올 경우에는 응모 주식 전량을 모두 매수하는 조건으로 설계됐다 .
투자은행 (IB) 업계에 따르면 디씨케이인베스트먼트는 이번 공개매수와 경영권 지분 인수를 통해 가비아를 자발적으로 상장폐지한 뒤 완전자회사로 편입할 계획이다 . 이를 위해 자기자본 944 억 원을 투입하고 , 나머지 인수자금은 미래에셋증권에서 연 5.60% 금리로 3775 억 원을 차입하는 구조로 알려졌다 . 경영권 지분 인수와 공개매수를 모두 감안하면 이번 거래에 투입될 수 있는 총 금액은 최대 약 6276 억 원에 달한다 .
업계에서는 호주계 글로벌 자산운용사인 맥쿼리자산운용이 국내 상장사를 대상으로 ▲ 최대주주 지분 인수와 ▲ 일반주주 대상 공개매수 ▲ 자진 상장폐지를 한 번에 추진해 사실상 ‘ 지분 100% 확보 ’ 를 겨냥한 사례는 매우 이례적이라는 평가가 나온다 . 맥쿼리가 국내 상장기업에 대해 이 같은 구조의 공개매수 · 자진 상폐를 전면에 내세운 것은 “ 사실상 첫 대형 딜에 가깝다 ” 는 게 IB 업계의 공통된 설명이다 .
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