美·유럽 전문매체, ALT-B4 잇단 빅파마 선택에 주목
할로자임 독주 넘어 SC 플랫폼 ‘비교·선택’ 시장으로
アルテオジェン(196170)이 할로자임의 이름 옆에 놓이기 시작했다. 최근 해외에서 アルテオジェン을 바라보는 가장 눈에 띄는 변화다.
미국 バイオ 전문매체 피어스バイオ텍은 アルテオジェン을 피하주사(SC) 약물전달 시장의 ‘주요 사업자’로 소개하며 할로자임과 경쟁하고 있다고 전했다. 글로벌 제약업계 정보매체 CPHI는 ‘할로자임의 선두 추격자(leading challenger)’이자 ‘유력한 대안’으로 평가했다.
더 눈에 띄는 건 할로자임의 경쟁력이 약해진 상황에서 나온 평가가 아니라는 점이다. 할로자임이 신규 계약을 이어가는 가운데서도 해외에서는 ALT-B4를 실제 비교 가능한 기술로 보기 시작했다. 머크(MSD)를 비롯한 빅파마의 선택이 쌓이면서 SC 제형 전환 시장의 경쟁 구도에도 변화가 나타나고 있다.
빅파마 선택 쌓이자 달라진 평가
アルテオジェン은 올해 들어 GSK 자회사 테사로, バイオ젠, 비공개 글로벌 제약사에 이어 노바티스까지 ALT-B4 기술수출 4건을 체결했다.
계약 숫자만 늘어난 것은 아니다. 머크는 세계 최대 의약품 중 하나인 면역항암제 ‘키트루다’를 보유한 글로벌 제약사다. ALT-B4가 적용된 피하주사 제형 ‘키트루다 큐렉스’는 미국에서 두 자릿수 점유율까지 올라서며 상업화 레퍼런스를 쌓고 있다. 노바티스는 특정 제품 하나가 아닌 복수 제품에 ALT-B4를 활용할 수 있는 옵션을 확보했다.
미국 투자은행 H.C. 웨인라이트가 주목한 것도 이런 흐름이다. 지난 2일 노바티스와 アルテオジェン의 계약을 할로자임에 ‘부정적 요인(net negative)’으로 평가하면서 머크와 노바티스를 ALT-B4의 ‘두 개의 주요 빅파마 레퍼런스’로 꼽았다. SC 전환을 검토하는 제약사에 ALT-B4가 할로자임의 ‘신뢰할 수 있는 대안(credible alternative)’으로 부상했다는 분석이다.
특히 H.C. 웨인라이트가 할로자임에 매수 의견과 목표주가 115달러를 유지하고 있다는 점을 감안하면 이런 평가는 더 눈에 띈다. 기존 선두 사업자의 경쟁력을 여전히 높게 보면서도 ALT-B4의 부상이 할로자임에 부담이 될 만큼 커졌다고 본 셈이다.
경쟁의 출발점이 할로자임의 약화가 아니라는 점도 중요하다. H.C. 웨인라이트에 따르면 할로자임은 지난해 11월부터 올해 7월까지 인핸즈 신규 계약 6건을 추가했다. 선두 사업자가 계약을 늘리는 상황에서도 ALT-B4를 ‘신뢰할 수 있는 대안’으로 보는 시각이 나온다는 것은 SC 전환 시장에서 두 기술을 함께 검토할 여지가 커지고 있음을 보여준다.
계약금보다 중요한 ‘선택의 누적’
해외의 관심은 계약 규모에만 머물지 않는다. 누가 ALT-B4를 택했고, 이를 어디까지 활용하려는지로 시선이 넓어지고 있다.
영국 제약·バイオ 전문매체 퍼스트워드 파마는 노바티스를 ALT-B4를 선택한 ‘가장 최근의 빅파마’로 소개했다. 글로벌 제약산업 전문매체 파마슈티컬 테크놀로지는 노바티스가 복수 제품에 ALT-B4를 활용할 수 있도록 한 계약을 ‘포트폴리오 단위 옵션’으로 설명했다.
여기서 한발 더 볼 부분은 시장의 선택권이다. 기존에는 할로자임이 선점한 SC 시장에서 인핸즈가 사실상 기준점 역할을 해왔다. 이제 ALT-B4가 빅파마의 실제 선택을 거치며 비교 가능한 기술로 자리잡으면서 제약사 입장에서도 선택의 폭이 넓어지고 있다.
이렇게 보면 アルテオジェン과 할로자임의 경쟁을 어느 한쪽이 다른 쪽을 밀어내는 구도로만 볼 필요는 없다. 오히려 빅파마가 자사 제품과 전략에 맞춰 SC 기술을 비교·선택할 수 있는 시장이 형성되고 있다는 데 의미가 있다.
할로자임이 여전히 상업화 이력과 누적 파트너십에서 앞서는 가운데 ALT-B4는 빅파마가 실제로 비교할 수 있는 선택지로 올라섰다. 해외에서 アルテオジェン을 바라보는 표현이 달라진 것도 결국 이 지점이다.
계약의 숫자는 이미 쌓였다. 이제 눈여겨볼 것은 그 선택들이 アルテオジェン의 위치를 어디까지 바꿔놓느냐다. ALT-B4가 글로벌 제약사의 제품 전략 안에서 활용되기 시작하면서 アルテオジェン의 무게도 단순 기술수출 기업에서 글로벌 SC 플랫폼 사업자로 옮겨가고 있다.
