OpenAIの売上高下方修正懸念は集計方法の差異により沈静化…AI成長への懸念緩和
中東の緊張緩和で原油価格が安定…来週の決算シーズンへの期待も相場を支える
主要市場動向
① OpenAIの売上高懸念が沈静化…AI成長論争に一区切り
前日のハイテク株を圧迫したOpenAIの売上高論争が1日で沈静化した
年換算売上高の予想が700億ドルから500億ドルに引き下げられたのは、実際の業績悪化ではなく売上算出方法の変更によるものと解釈された
OpenAIはパートナー企業を通じた売上を除外する一方、AnthropicはAWSやGoogleなどを通じた販売まで含めるなど、集計方法に違いがあるとの分析だ
ブルームバーグは、OpenAIの年換算売上高が年末には700億ドルに到達、あるいはそれを上回る可能性があり、法人顧客の寄与度が高まるだろうと予想している
ただし、前日は関連報道一つで半導体株が急落したという点から、AI投資規模と収益性に対する市場の警戒心が依然として高いことは確認された
② 中東の緊張緩和…原油価格の不安も沈静化
トランプ氏が中間選挙前にイランに対する軍事作戦を行わないと明言したことで、中東戦争への懸念が緩和された
中国による精製油輸出の再開と、ロシア産ディーゼルの供給に関するニュースも原油価格の安定に寄与した
ただし、イランが海峡外部でも規定に違反した船舶を制裁すると警告するなど、緊張が完全に解消されたわけではない
今後も軍事行動に関連した小さな兆候一つで、国際原油価格のボラティリティが再び高まる可能性は残っている
③ 決算シーズンへの期待…11セクター中9セクターが上昇
来週の主要銀行株を皮切りに、米国の第3四半期決算シーズンが本格化する
S&P500企業の第3四半期の利益が前年比約31%増加すると予想されており、業績期待が相場を支えている
11のセクターのうち、エネルギーとコミュニケーションサービスを除いた9セクターが上昇した
ただし、NVIDIA、Apple、Meta、Micronなど一部の大型ハイテク株は下落しており、指数全体よりもセクターや銘柄ごとの二極化が顕著となっている
市場ポイント
前日の市場を揺るがしたOpenAIの売上高懸念は、1日で大部分が解消されました。売上自体が急激に鈍化したのではなく、集計方法の差異が影響したという分析が出たことで、AI成長に対する懸念も沈静化しました。
ただし、市場がOpenAI関連の報道に敏感に反応したという点は注視する必要があります。AI投資が急速に拡大した分、今や市場は成長率だけでなく、大規模な投資を支えるキャッシュフローと収益性まで確認しようとしています。
中東では、米国のイラン軍事作戦の可能性が低下し、原油価格の負担が多少緩和されました。来週からは主要企業の第3四半期決算発表が本格化するため、市場の関心も金利や原油価格から業績へと一部移行する可能性があります。
韓国国内市場は休場中ですが、MSCI韓国指数は0.54%上昇しました。連休期間中、米国の半導体株はOpenAI懸念で一度大きなボラティリティを経験しましたが、関連懸念は沈静化しつつあります。韓国市場再開後は、連休中に蓄積された海外半導体株の流れと外国人投資家の需給が、サムスン電子とSKハイニックスにどのように反映されるかを確認する必要があります。
資料: シファンメンの株話 t.me/shmstory
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