AI関連株の売り続く…コアウィーブや半導体の軟調受け、国内関連指標も下落
先週のKOSPIは-14.5%…フランスの財政不安まで加わったボラティリティ拡大局面
主要市場動向
① AI株の軟調続く…コアウィーブが再び急落
米株式市場では、コアウィーブをはじめとするAI関連株が再び大きく下落し、ハイテク株を中心に軟調な展開。
アンソロピック（Anthropic）の想定企業価値が従来の2兆ドルから1兆5000億ドル規模に引き下げられる可能性があるとの見方が投資心理を圧迫。
ニューヨーク年金基金が、AIの安全性とガバナンス上の問題を理由にアンソロピックのIPO中断を求めたとの報道も負担に。
市場の一部では大手ヘッジファンドのポジション清算の可能性も取り沙汰され、ブルーム・エナジー、ネビウス、コアウィーブ、マイクロンなど関連銘柄の下落幅が拡大。
ウォール街では、最近のAI関連株の下落は実際のファンダメンタルズの変化に比べて過剰だとの評価も持続。
② **半導体8日続落…資金はディフェンシブ株へ移動**
フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は8営業日連続で下落し、短期的な投資心理の冷え込みを反映。
過去最長の連続下落は9営業日で、1996年と2006年の2回。
AIや半導体から流出した一部の資金は、エネルギー、公益事業、生活必需品などの景気ディフェンシブ株へ移動。
最近ではヘッジファンドもディフェンシブ株の比率を高めているとの報道が相次ぐ。
国際原油価格の上昇は株式市場の負担となったが、安全資産への需要から米長期金利が低下した点はポジティブ。
米株式市場全体が崩壊するのではなく、業種間の資金移動が見られた点にも注目。
③ フランスの財政不安が浮上…金利・ドルの動向に注目
AIや半導体に加え、フランスの財政・政治不安が新たな市場の変数として浮上。
フランスの国債利回りが最近約20年ぶりの高水準まで上昇し、欧州の財政不安に対する警戒感が拡大。
フランスとドイツの10年物国債の利回り格差も、欧州債務危機以降で最大水準に広がり、市場のリスクプレミアムを反映。
フランスの問題が欧州債券市場やユーロ安に波及した場合、ドル高とグローバルな金利のボラティリティを刺激する可能性。
今週は、フランス発の不安が米国債利回りやドル指数に与える影響を確認する必要がある。
시황맨（シファンマン）の視点
AI関連のノイズが2週間近くほぼ毎日続いています。コアウィーブの債務問題から中国のメモリ、アンソロピックの企業価値、ヘッジファンド関連の噂まで悪材料が途絶えず、投資心理が容易に回復していません。
需給も不安定です。直近で自社株買いの規模が縮小する中、サムスン電子とSKハイニックスの今後のカンファレンスカールでの自社株買い再開の有無も確認すべきポイントです。さらに、フランスの財政不安が金利とドルを刺激するのかどうかも新たな変数として追加されました。
一方、実体経済や企業の業績変化に比べ、最近の下落幅はかなり大きくなっています。KOSPIは先週14.5%急落し、2008年10月以来最大の週間下落率を記録しました。8営業日の間に20%以上下落した事例も、過去に6回しかありませんでした。
短期的には、AI関連の悪材料と需給不安が和らぐプロセスが必要です。同時に、歴史的にも異例の水準まで拡大した下落幅そのものにも注目すべき時期です。ボラティリティを勘案しつつ、最近の急騰後に大きく調整を受けた業種や既存の主導株の動きを見ていく必要があります。
本日のチェックポイント
AI： コアウィーブ・アンソロピックに関する懸念のさらなる拡大有無
半導体： フィラデルフィア半導体株指数の8営業日連続下落後の反発有無
需給： サムスン電子やSKハイニックスなど大型株の外国人需給の変化
フランス： 財政・政治不安が欧州債券とドルに波及しているかどうか
下落幅： 先週の-14.5%急落後の売られ過ぎ圏からの反発の試み
資料：시황맨の株式ストーリー t.me/shmstory
YouTube：시황맨TV www.youtube.com/@blueoak1004
本記事は「시황맨の株式ストーリー」のテレグラム投稿を著者の同意を得て再構成したものです。すべてのコンテンツには誤りが含まれる可能性があり、株式の買い・売りを推奨するものではないため、売買の根拠として活用することはできません。該当投稿の内容はいかなる場合においても法的根拠として使用することはできません。
