[市況マンの寄り付きブリーフィング] 10月20日、半導体強勢も原油価格と金利は負担

8営業日続落した米半導体に押し目買い…MSCI韓国指数4.08%上昇

WTI 103.66ドル・米10年債5.14%…リスク資産反発の中、金利・原油の負担継続

主要市場動向

① 半導体8日続落を断ち切り反発…下落幅過大の認識広がる

最近急落したAI・半導体株に押し目買いが流入し、ナスダックとS&P500が上昇

ウエスタンデジタル、サンディスク、マーベル、SKハイニックスADRなどが3〜5%上昇し反発を主導

先週までフィラデルフィア半導体株指数が8営業日連続で下落する中、VARAの強制決済説や大規模なプットオプション取引など短期的な需給要因を市場が過度に織り込んだとの認識が拡大

今週メタやテスラの決算発表が予定されている点も投資家心理の安定に影響

CNBCは、主要テクノロジー企業の楽観的な業績見通しが市場の安定に寄与する可能性があると評価

アマゾンは5%近く急落（※訳注：原文ママ・急騰）して指数上昇を牽引し、インテル、パランティア、モデルナ、サービスナウなども強勢

② コアウィーブ、寄り付き後の強勢から伸び悩み…ウォール街は強気維持

コアウィーブは寄り付き直後、証券会社のポジティブな評価を受けて力強く始まったものの、上げ幅を縮小して小幅安で引けた

ゴールドマン・サックスは目標株価を106ドルに引き下げつつも、他のネオクラウド企業とは差別化されているとして投資判断を「買い」に引き上げ

トゥルーイストも、パーマスのIPO不成立がコアウィーブのビジネスモデルの構造的な弱点を意味するものではないとして、買い判断を改めて強調

一方、ガートナーはAIインフラ投資に比べ収益増加のペースが遅れているとして、従来の警戒論を維持

第2四半期末基準でコアウィーブの受注残高は1040億ドル

直近の急落局面において、個人投資家によるコアウィーブの買い越しは過去最高水準に増加

③ 原油103ドル・米10年債5.14%…反発の制約要因に

国際原油価格はロシア産原油の制裁解除の報を受けて軟調に始まったものの、フーディ派反体制派によるサウジアラビア施設攻撃の報道が伝わり上昇に転じた

WTIは2.22%高の1バレル103.66ドルで引けた

UBSは、海峡での船舶攻撃が相次ぎ、国際原油価格を下支えしていると評価

フランスの財政不安も債券市場に影響を及ぼし、フランス10年国債利回りは4.93%まで上昇

ハイテク株の反発により、安全資産である国債から一部資金が流出し、米10年国債利回りも5.14%に上昇

高金利の余波を受け、米住宅市場では9月契約の14.5%がキャンセルされたことが判明

市況マンの視点

直近の株式市場は、買いよりも売りの勢力が圧倒的に強くなりました。6日以降、指数の下落幅が拡大し続けた点を踏まえると、強制決済やそれを回避するための売り物が急落を加速させたと言えます。

指数の内訳を見ると、その格差は一段と鮮明です。10月に入り、大型株の最大下落幅は20%に迫った一方、中型株はその3分の1にも満たさず、小型株は2%をわずかに上回る水準にとどまりました。市場全体の崩壊というよりは、時価総額上位の大型株に売りが集中した需給面の影響が大きかったと言えます。

前日、大型株に再び買いが入り、反転の契機はひとまず整いました。半導体を中心に、依然として業績見通しが下方修正される動きは表れていません。中国のメモリー供給拡大に対する懸念についても、短期間で現実化することは難しく、基本需要は依然として根強いとの評価が優勢です。

急落直後にすぐ安定的な上昇基調へと戻ることは容易ではありません。原油価格や金利の負担も残っています。当面はボラティリティを意識しつつ、直近の下落幅が大きかった従来の強勢業種や業績改善銘柄の値動きを確認していく必要があります。

本日のチェックポイント

半導体： 8営業日続落の後に始まった押し目買いが継続するか

大型株： MSCI韓国指数+4.08%以降のサムスン電子・SKハイニックスの需給変化

原油価格： WTI 103.66ドル以降、中東発の供給不安がさらに拡大するか

金利： 米10年債5.14%・フランス10年債4.93%の動向

業績： 今週予定されるメタ・テスラの決算とAI投資見通しの変化

主要指標

ドルインデックス 107.98 (+0.14%)

国際原油価格 103.66ドル (+2.22%)

ボラティリティ指数 18.44 (-7.75%)

米10年国債利回り 5.14%

MSCI韓国指数 +4.08%

夜間先物 -0.11%

資料：市況マンの株式物語 t.me/shmstory

YouTube：市況マンTV www.youtube.com/@blueoak1004

本記事は「市況マンの株式物語」のテレグラム投稿を著者の同意を得て再構成したものです。すべてのコンテンツには誤りが含まれる可能性があり、売買の推奨ではないため、売買の根拠として活用することはできません。該当記事の内容はいかなる場合においても法的根拠として使用することはできません。