スペースXのAI売上高9倍・スーパーマクロ、売上高見通し27%上方修正
ラムリサーチの装置売上高35%増…メタは投資負担拡大
「AI投資収益率に関するすべての疑問を解消したわけではないが、良いスタートだ」
エドワード・ジョーンズのアンジェロ・クルカパス主席グローバルストラテジストは21日（現地時間）、米国AI関連企業の業績についてロイターにこのように評価した。
人工知能（AI)投資の過熱論争でグローバル株式市場が揺れ動く中、米主要企業の業績からAIサービス、広告、サーバー、半導体製造装置の売上増加基調が確認された。スペースXのAI事業売上高は1年で9倍以上に急増し、スーパーマイクロコンピュータは四半期売上高見通しを27%引き上げた。ラムリサーチの新郊半導体製造装置の売上高も35%増加した。メタも広告事業で成長基調を維持したが、莫大な設備投資によりフリーキャッシュフローが赤字に転落した。
21日のニューヨーク証券市場では、AI関連株を中心に反発の動きが見られた。スペースXは7.8%、スーパーマイクロは9.6%、デルは5.3%上昇した。AI投資の収益性に対する懸念で軟調だったハイテク株に再び買い資金が流入した。
スペースXのAI売上高9倍…メタは投資負担拡大
スペースXが20日に発表した第3四半期の売上高は146億ドルで、前年同期比161%増加した。純利益は44億ドルを記録した。AI事業を担当するスーパーインテリジェンス（SI）部門の売上高は75億6000万ドルと約9.3倍に急増し、全体売上高の半分を超えた。AI部門の営業利益も4億3100万ドルとなり黒字転換した。
今年2月に買収したxAIとのクラウドサービス契約拡大、AIソフトウェア事業の成長が業績を牽引した。AI演算インフラは9月末基準で1.7ギガワット（GW）まで拡大した。第3四半期のAI部門設備投資は164億4400万ドルと、同期間の事業売上高の2倍を上回った。
メタは既存の広告事業におけるAI活用の効果を確認した。第3四半期の売上高は646億ドルで、前年同期比26%増加した。広告露出は10%、広告当たり平均価格は14%上昇した。AI基盤のレコメンドや広告効率の改善が売上成長を支えた。
1株当たり利益（EPS）は3.83ドルと市場予想を下回ったが、約98億9000万ドルの訴訟関連費用を除けば7.40ドルとなり、予想を上回った。
メタは今年の年間設備投資見通しを1350億〜1450億ドルに引き上げた。第3四半期のフリーキャッシュフローはマイナス21億2000万ドルを記録した。バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、大規模なAI投資の拡大が来年のメタの1株当たり利益に負担をかける可能性があると見通した。
クラウド企業のコアウィーブの資金調達負担も市場の懸念を高めている。約50億ドルの負債を抱えるコアウィーブの一部無担保社債の流通利回りは15%水準まで上昇した。AI事業の売上成長とは別に、大規模な投資費用と借入負担に対する検証も強まっている。
サーバー売上高見通し27%上方修正…半導体製造装置の需要も急増
米AIサーバーメーカーのスーパーマイクロコンピュータは20日、7〜9月期の暫定売上高見通しを従来より27%引き上げ、185億〜195億ドルと提示した。市場予想の152億3000万ドルを大幅に上回る水準で、前年同期売上高の約3.8倍に達する。売上総利益率の見通しも10.4〜10.8%から12.0〜12.5%へと上方修正し、売上と収益性の改善に対する期待を同時に高めた。
半導体製造装置メーカーのラムリサーチの四半期売上高は82億1900万ドルで、前年同期比54%増加した。新鋭装置中心のシステム売上高は57億3300万ドルで、前四半期比35%急増した。ティム・アーチャー最高経営責任者（CEO）は、AI需要の増加と半導体製造工程の複雑性の拡大を業績成長の背景に挙げた。
ラムリサーチの地域別売上高比率は、中国が35%、韓国が20%、台湾が18%と集計された。韓国と台湾が全体売上高の38%を占めた。
このような設備投資の拡大は、国内の半導体企業でも続いている。サムスン電子は今年、施設投資と研究開発に110兆ウォン以上を投じる計画であり、SKハイニックスは設備投資を昨年の約30兆ウォンから40兆ウォン台後半へと増やす方針だ。両社は高帯域幅メモリ（HBM）と先端DRAMの生産能力拡充にスピードを上げている。
米AI企業の業績は、サービスや広告で始まった売上成長がサーバー・半導体装置の需要に拡散していることを示している。投資回収を巡る論争が続く中でも、AIインフラ需要は国内メモリ企業の増設を裏付けている。
