AMD、データセンター売上高97%急増…第4四半期は170億ドルを予測

第4四半期売上高134億ドル・調整後EPS 2.09ドル…市場予想を上回る

2027年売上高は80%超の成長を予測…AI半導体供給拡大やメモリコスト負担が変数に

米半導体大手AMDが人工知能（AI）インフラ需要の拡大を背景に、第4四半期として過去最高の売上高を記録した。データセンター部門の売上高が前年同期比97%増と業績成長を牽引する中、同社は第4四半期の売上高見通しとして170億ドルを提示した。リサ・スー最高経営責任者（CEO）は、2027年の総売上高が80%以上成長するとの見通しを示す一方で、AI半導体の需要が確保済みの供給能力を上回っているとの認識を示した。

AMDが3日（現地時間）に発表した2026年第4四半期決算によると、売上高は133億7700万ドルで前年同期比45%増加した。市場予想の約130億9000万ドルを上回り、調整後1株当たり利益（EPS）は2.09ドルと予想の1.95ドルを超過した。

データセンター事業が全体の業績成長を牽引した。同部門の売上高は85億4600万ドルと前年同期比97%増を記録し、過去最高を更新した。AIアクセラレータとサーバー向けプロセッサの需要が同時に拡大し、データセンター事業は総売上高の約64%を占めた。

AMDは第4四半期の売上高を約170億ドルと予測した。予想の変動幅は±3%で、市場コンセンサスの約162億3000万ドルを上回る水準だ。予想の中央値ベースでは、第4四半期と比較して約27%の増収となる規模である。

ただし、第4四半期の調整後売上総利益率の予測は約55%と、第4四半期の56%から1ポイント低下した。増収基調が続く中、製品構成や生産コストが収益性にどのような影響を与えるかは、今後の業績において注目すべきポイントとなる。

リサ・スーCEOは、こうした成長基調が来年も続くと見込んでいる。同氏は、2027年の総売上高が80%以上増加し、サーバー向け中央演算処理装置（CPU）の売上高は約2倍、データセンター向けAIの売上高は2倍を大きく上回る水準に拡大すると予想した。

成長の中心にあるのは、次世代AIシステム「ヘリオス（Helios）」だ。AMDは第4四半期からヘリオスの初期出荷を開始しており、アンソロピック（Anthropic）、メタ（Meta）、マイクロソフト（Microsoft）、オープンAI（OpenAI）、オラクル（Oracle）などの主要企業が同システム上でAIモデルやワークロードを稼働させていると発表した。第4四半期には生産規模を本格的に拡大し、顧客企業への供給を増やす計画だ。

AMDは個別のAIアクセラレータの販売にとどまらず、複数の半導体とネットワーク機器を統合したラック単位のシステムへと事業領域を広げている。AI半導体の競争が個別チップの演算性能だけでなく、システム全体の処理能力や電力効率、供給の安定性へと拡大しているトレンドに対応するための戦略である。

供給面において、リサ・スーCEOは2027年の成長に必要な物量を相当程度確保したと説明した。AMDは主要顧客企業と製品の導入スケジュールや供給規模を協議しつつ、ウエハ、基板、先端パッケージング、メモリなどの主要部材を準備してきた。しかし、需要がこれを上回っているため、協力パートナーらと追加の生産能力拡大を進めていると述べた。

メモリ価格の上昇に伴うコスト負担も浮上している。リサ・スーCEOは、メモリをはじめとする複数の部材で価格上昇圧力が生じているとし、一部のサプライヤーや顧客企業と長期契約を結び、顧客側とはコスト上昇分を折半する方向で協議していると説明した。製品価格のほか、AI演算コストや顧客の総所有コスト（TCO）の面で競争力を維持する方針だ。

AIシステムの供給を拡大するためには、メモリや先端パッケージングの生産能力も裏付けられなければならない。広帯域メモリ（HBM）は複数のDRAMを垂直に積み重ねてデータ転送帯域を広げた半導体であり、下部のベースダイがデータの入出力と制御機能を担う。次世代製品では、ベースダイのロジックプロセス技術が性能と電力効率に影響を与える主要要素としてクローズアップされている。このようにHBMの技術的重要性が高まるにつれ、安定的な物量の確保もAIアクセラレータの生産拡大に向けた核心的な課題として浮上している。

AMDはこうした課題に対応するため、メモリメーカーや半導체製造企業との協力を拡大している。今年3月にはサムスン電子と次世代AIメモリの協力を強化することで合意し、サムスン電子はAMDの次世代AIアクセラレータ「MI455X」に採用されるHBM4の優先供給業者に指定された。両社は今後、AMD製品にサムスン電子のファウンドリサービスを活用する方策についても協議する予定だ。

リサ・スーCEOは、昨年10月の韓国訪問時にも、サムスン電子とメモリおよびファウンドリ分野全般における協力の機会を継続的に模索していると述べていた。AMDがメモリ調達と半導体製造の協力を並行して検討していることを示す動きと言える。

AMDの今後の業績は、次世代AIシステムの量産拡大と収益性の確保にかかっている。データセンター事業の好調が持続する中、ヘリオスの供給拡大が実際の売上増加につながり、部材価格の上昇によるコスト負担をどれほど吸収できるかが、2027年の業績を左右する見通しだ。