連休中の米国株式市場は概ね堅調…オープンAIの売上高懸念は1日で沈静化
金利・原油価格の上昇が一服…国内ではサムスン電子・SKハイニックスの需給回復に注目
主要市場動向
① オープンAIへの懸念が急速に沈静化…AIの成長基調は維持
連休中、オープンAIの売上高見通しが700億ドルから500億ドルに下方修正されたとの報道を受け、AI関連株が一時下落
しかし、これは実質的な業績悪化ではなく、売上算出方式の変更によるものと判明し、懸念は急速に沈静化
ブルームバーグは、オープンAIの年間換算売上高が年末までに700億ドルに到達、あるいはそれを上回る可能性があると予測
AI企業の業績成長は依然として速いが、関連報道に市場が敏感に反応したという点で、AI過剰投資に対する警戒感も確認された
② 金利・原油価格の上昇が一服…中東情勢は引き続き注視
3日間にわたった米国の大型国債発行スケジュールが終了し、金利上昇が鎮静化
トランプ大統領が中間選挙前にイランへの攻撃はないと明言し、ロシア産ディーゼルの供給可能性に言及したことで、原油価格の大きな追加上昇も制限
週末にサウジアラビアの空港攻撃のニュースが伝わったが、サウジアラビア市場と国際原油価格の反応は限定的
ただし、米国とイランの交渉は未締結であり、タンカー攻撃も続いているため、中東情勢は引き続き確認が必要
③ 決算シーズンが本格化…今週はCPIにも注目
今週、ユナイテッドヘルスや主要銀行株を皮切りに、米国企業の決算発表が本格化
市場では企業利益が約30%増加すると予想されており、実績が予想を上回る可能性も示唆されている
中間選挙がある年の第4四半期の株式市場が、過去23回のうち21回上昇したという季節性も投資心理を支えている
一方、物価と金利に対する負担は残っており、今週のCPIの結果次第で、国債利回りと成長株のボラティリティが再び拡大する可能性がある
来週のチェックポイント
連休期間中、米国のメモリー関連株は不振でした。初日はオープンAIの議論が影響を与え、その後はハードウェアからソフトウェアへ一部資金が移動し、半導体株への売りが続きました。
国内ではサムスン電子の決算発表と自社株買い終了後の需給が最も重要です。SKハイニックスも外国人投資家の売りが続いており、最近の株価ボラティリティが高まっています。メモリー業界のピークアウト論はすでに1年以上続いてきただけに、新たな悪材料というよりは、従来の懸念が需給の不安定さと噛み合ったものと見ることができます。
その一方で、メモリーの供給不足が予想より長引く可能性があるとの見通しは続いています。金利と原油価格が安定すれば、サムスン電子とSKハイニックスの業績対比での価格魅力が再び浮上するかを確認する必要があります。
株式市場が本格的な弱気相場に転換したと判断できる信号も、まだ明確ではありません。金利と原油価格の負担により指数ボラティリティは続く可能性がありますが、業績改善セクターや、最近強気を見せた政策・投資関連株を中心に、銘柄物色相場が続くか注目すべき局面です。
資料：シファンメンの株式物語 t.me/shmstory
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本記事は、シファンメンの株式物語のテレグラム投稿を著者の同意を得て再構成したものです。すべてのコンテンツには誤りが含まれる可能性があり、売買の推奨ではないため、投資の根拠として活用することはできません。当該投稿の内容は、いかなる場合も法的根拠として使用することはできません。
