欧洲股票型基金净流入351亿美元，规模为美国的5.3倍
斯托克600指数周涨幅超2%，企业业绩改善提升投资吸引力
全球投资者的目光正从美国大型科技股转向欧洲股市。据路透社引用的统计数据显示，欧洲股票型基金在一周内吸引了超过351亿美元的资金流入，欧洲基准股指斯托克600指数（STOXX600）也刷新了历史最高纪录。
此前，欧洲股市常被认为缺乏像美国那样的大型全球科技企业。然而，随着近期市场对美国科技股高估值及人工智能（AI）投资盈利能力的质疑加剧，欧洲股市中银行等传统行业的业绩改善，以及数据中心和电力基础设施投资扩大带来的工业企业增长潜力，正受到市场高度关注。
资金涌入欧洲基金，股市表现超越美国
据路透社13日援引金融信息服务商LSEG Lipper的数据报道，截至11日的一周内，欧洲股票型基金净流入351.3亿美元，创下自2021年6月以来约5年零5个月以来的最高水平。
同期，美国股票型基金净流入66亿美元，亚洲股票型基金净流入61.5亿美元。欧洲地区基金的净流入额约为美国的5.3倍，占全球股票型基金总净流入额509.9亿美元的约69%。
尽管美国市场也出现了资金净流入，但不能断定抛售美国科技股的资金已全部转移至欧洲。在市场对美国科技股高估值担忧加剧的背景下，欧洲股市表现出相对强劲的走势，创纪录的资金流入正是这一市场情绪变化的体现。
欧洲股市的相对强势也反映在股价上。斯托克600指数在12日盘中一度触及666.58点，创下历史新高。13日收盘报664.14点，周涨幅超过2%。
意大利裕信银行（UniCredit）等主要银行的业绩改善支撑了投资情绪，德国西门子能源（Siemens Energy）的盈利前景也获得了积极评价。此外，欧洲各国推进的国防工业、电网及能源基础设施投资扩大，也提升了相关企业的中长期增长预期。
特别是那些为数据中心提供电力设备和工业装备的企业，预计将受益于全球AI基础设施投资的扩大。与美国科技企业直接主导AI产业增长不同，欧洲的部分工业企业通过提供相关基础设施，正在不断拓展业务领域。
欧洲企业利润预计增长25%，剔除能源板块后为10%
尽管欧洲股市表现强劲，但深入分析企业业绩可以发现，其表现与股价涨幅存在一定差异。虽然整体利润增长率有所提高，但主要是由少数行业拉动，且预计明年增长速度将放缓。
根据LSEG I/B/E/S于13日公布的数据，斯托克600指数成分股企业今年第三季度的预期利润增长率为25%，创下四年来的最高水平。该数据综合了已发布财报的265家企业结果及尚未发布企业的预期值。
然而，能源行业的预期利润增长率高达约151%，而剔除能源行业后，其他企业的利润增长率仅为10%。这意味着欧洲企业的利润改善并非普遍现象，更多是受少数行业高增长的带动。
高盛的预测也揭示了这种温差。高盛在13日将斯托克600指数的12个月目标位从695点上调至700点，但同时预计欧洲企业的年度利润增长率将从今年的18%放缓至明年的7%。虽然高盛对股价进一步上涨持开放态度，但认为支撑股价的利润增长速度将有所下降。
由莎伦·贝尔（Sharon Bell）领导的高盛策略团队表示：“欧洲及全球各地的设备投资持续增加，数据中心扩建也将继续作为相关行业利润增长的主要动力。”
高盛看好工业设备投资和数据中心相关领域，但预计能源行业的利润增长将放缓，因此将该行业的投资评级从“中性”下调至“减持”。这表明尽管高盛认可欧洲股市整体的上涨潜力，但对不同行业的展望存在差异。
目前资金正涌向欧洲股市，但企业业绩改善的速度和范围因行业而异。若要维持近期的上涨势头，利润增长必须从少数行业扩散至更广泛的产业，且国防和电力基础设施的投资预期需转化为实际的订单和营收增长。
