[行情人盘点简报] 10月22日：昨日给吃蜜糖，今日棍棒相向的股市

三星电子与SK海力士回吐前日大部分涨幅…两只个股拖累KOSPI约120点

AI投资成本担忧仅隔一日再度抬头…受油价与地缘政治压力影响，外资转为净卖出电气电子板块

主要市场动向

① “SpaceX效应”仅一日便消散…AI财务担忧卷土重来

三星电子与SK海力士再次大幅下挫，主导KOSPI下跌

市场普遍认为SpaceX的亮眼业绩在前一日的韩国国内股市中已在相当程度上被提前消化，加之SpaceX股价在正规交易收盘价低于前一日盘后交易水平，进一步削弱了上涨动能

램리서치（Lam Research）虽然发布了超预期的业绩与指引，但在盘后交易中大跌，这也对半导体投资情绪构成了压力

比起业绩本身，由于未能满足市场水涨船高的预期，导致获利回吐盘涌出

盘后公布财报的Meta自由现金流转为负值，令AI投资成本的负担再次成为焦点

特斯拉也回吐了盘中涨幅并转为下跌

前一日因SpaceX和美超微（Supermicro）财报而有所缓和的“AI投资回报率（收益性）”争议，仅时隔一天便再次重回市场中心

② 油价再次上涨…地缘政治风险雪上加霜

由于胡塞武装接连袭击引发安全问题，美国国务院下令撤离部分驻沙特阿拉伯人员

美国与伊朗关于调解方案的磋商也未传出明显的实质性进展消息，甚至还传出乌克兰袭击俄罗斯能源设施的报道

亚洲股市交易时段国际油价上涨，对投资情绪造成压制

随着北半球进入冬季、原油需求增加，市场对油价能否保持稳定的警惕心理也在随之加剧

AI投资成本担忧与油价上涨形成双重压力，导致亚洲主要股市大多大幅下挫

③ 三星电子与SK海力士合力拖累120点…外资转为净卖出

三星电子和SK海力士回吐了前日的大部分涨幅

仅这两只个股对KOSPI的下拉幅度就达到约120点左右，下跌集中在大盘半导体股上

汽车、二次电池、金融等主要行业也普遍走弱，截至下午3点10分，市值排名前20位的个股全线收跌

外资以电气电子为中心再度转为净卖出，机械、化学、食品饮料也呈现卖方优势

运输装备、金属、制药则呈净买入

机构净卖出电气电子、金属、化学、运输装备，净买入金融、流通、制药等板块

在KOSDAQ市场，外资和机构双双呈净卖出态势

供求与行业

近期韩国国内股市随着外资买卖行为的变化，指数波动幅度显著放大

客户存款降至年初以来的最低水平——90万亿韩元左右，信用余额也有所收缩

随着SK海力士等回购本公司股票（股份回购）的结束，支撑资金供求的一大支柱也有所减弱

年金基金同样在短期内难以大幅提高持仓比例，导致外资买入与卖出的变化对指数产生的影响力进一步增大

前一日伴随外资买入而急剧反弹的大型半导体股，在今日外资转为净卖出的同时回吐了大部分涨幅，也是出于同样的逻辑

行情人的视角

近期市场对单日新闻的反应过度放大。前一日以SpaceX和美超微的财报为依据，AI投资担忧有所缓和；但今日则以Meta的现金流和Lam Research的股价反应为契机，AI财务问题再度成为焦点。

韩国国内股市的供求真空也加剧了波动性。在客户存款与信用余额减少、股份回购结束的情况下，外资的买卖方向在极大程度上左右着整个指数。有必要做好未来一段时间内急跌与急反弹交替出现的心理准备。

另一方面，近期指数及SK海力士的下跌幅度已扩大至金融危机以来的最大水平。在股价经历大幅调整的同时，半导体业绩预期并没有检测到明显的下调迹象。

这也需要我们结合来看，这是AI过热之后的冷却、供求问题以及上市相关议题同时作用的结果。在考虑短期波动性的同时，这也是持续确认那些股价跌幅先于业绩变化的个股回调力度的时机。

资料：行情人的股票故事 t.me/shmstory

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