扩大美国LFP生产线投资…与本土设备商签订962亿韩元合同
通过电动汽车设备转型与本土化材料确保，扩充北美ESS供应能力
三星SDI（006400）正将美国境内的电动汽车（EV）电池生产线转换为储能系统（ESS）用途，加速进军北美市场。近期，两家韩国本土设备制造商分别签订了总计962亿韩元的电池生产设备供应合同，相关设备投资也日渐明朗。此举旨在提高因电动汽车需求放缓而降低的生产设施稼动率，同时在持续增长的ESS市场中确保供应能力。
生产转型主要以美国印第安纳州的星加能源（SPE）工厂为中心进行。三星SDI正在将与斯特兰蒂斯（Stellantis）成立的合资企业原有的镍钴铝（NCA）电池生产线部分转换为磷酸铁锂（LFP）电池用途。随着美国对中国产电池监管的收紧以及人工智能（AI）数据中心扩建带来的电力需求增长，北美ESS市场供应链的重组步伐也在加快。
设备商签订962亿韩元合同…扩大美国LFP生产线转型
电池设备制造商MOT和PNE (Philenergy) 于21日分别公示了规模为101亿韩元和861亿韩元的电池组装设备供应合同。合同期限方面，MOT至2027年4月20日，PNE至同年4月1日。两家公司均以商业机密为由未公开合同相对方。
这两家公司均为三星SDI的主要设备合作伙伴，据悉此次合同订单将被投入到美国印第安纳州星加能源（SPE）的ESS用磷酸铁锂（LFP）电池生产线中。这表明三星SDI在将电动汽车电池生产设施转换为ESS用途的过程中，组装设备订单正在持续下达。
三星SDI正在将SPE建立的部分生产线转换为LFP电池用途。与原有的镍钴铝（NCA）电池不同，LFP在电芯尺寸和组装工艺上存在差异，因此需要进行单独的设备投资。这种方式无需建设新工厂，而是利用现有设施，并根据产品特性重新构建生产设备。
尽管LFP电池的能量密度低于三元锂电池，但其价格相对便宜、寿命更长，非常适合大规模电力储存设施。过去一直专注于高附加值三元锂电池的三星SDI计划通过扩大美国本土的LFP生产，提升在一直由中国企业主导的ESS市场中的产品竞争力。
受益于美国供应链重组订单增加…量产后的盈利能力备受瞩目
美国储能系统（ESS）市场正以人工智能（AI）数据中心扩建和可再生能源投资扩大为中心实现增长。在电网供需稳定性和大规模储能需求不断上升的情况下，针对中国产电池的关税和供应链监管也在不断收紧，这使得具备本土生产能力的企业获得了更广阔的商业机会。
在推进生产设备转型的同时，三星SDI也着手构建核心材料的“去中国化”供应链。该公司于今年3月与L&F签订了约1.6万亿韩元的LFP正极材料供应合同，本月6日又与POSCO FUTURE M签订了约6万亿韩元的长期供应合同。与POSCO FUTURE M的合同涵盖了以LFP正极材料为核心的现有三元系材料及未来的合作产品。
在北美ESS市场，三星SDI还获得了大规模电池供应订单。继去年底与美国能源基础设施企业签订超过2万亿韩元的合同后，今年3月又与美国能源专业企业签订了约1.5万亿韩元的追加合同。3月份的合同订单预计将从今年开始至2029年陆续供货。
业绩也呈现出恢复态势。三星SDI今年第二季度实现营业收入3.7688万亿韩元，营业利润2038亿韩元，时隔7个季度扭亏为盈。这主要得益于电力用ESS和数据中心高功率电池销量的增长，同时反映了美国先进制造生产税收抵免（AMPC）1077亿韩元以及关税退税等效应。
随着美国本土LFP电池量产的扩大，现有订单的供应将全面展开，预计将有助于提高生产设施稼动率和增加销售额。不过，初期设备转型费用以及与中国企业的价格竞争可能会对盈利能力产生影响。三星SDI能否将获得的大规模订单转化为稳定的生产和营业利润，未来美国工厂的运营表现将给出答案。
