CPI超预期致10年期美债收益率逼近5%
英伟达大跌6%…半导体板块呈现个股分化
主要市场动向
① CPI超预期…沃勒言论加大利率压力
受高于预期的通胀数据、美联储官员的鹰派言论以及英伟达走弱拖累，美国股市下跌。能源、金融、消费品等5个板块上涨，但科技、材料、公用事业等6个板块下跌。
10月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%。核心CPI也上涨0.3%，高于预期的0.2%。数据发布后，美国10年期国债收益率一度升至5.02%。
美联储理事克里斯托弗·沃勒的表态也加重了市场负担。沃勒支持12月加息，并提出若通胀居高不下可能采取更大加幅的假设。洛里·洛根也表态认为需要进一步加息来遏制通胀。
不过，现在断言通胀持续恶化还为时过早。国际油价本月大幅下跌，汽油价格自7月以来首次跌破每加仑4美元。10月能源价格涨幅也较9月大幅放缓。未来需要观察近期油价下跌将在多大程度上传导至通胀数据中。
② 英伟达下跌6%…CEO风险持续发酵
受首席执行官黄仁勋相关调查的余波影响，英伟达股价下跌6%。近期围绕人工智能投资和数据中心的争议叠加CEO个人风险，导致其走势相对其他半导体股票更为疲软。
券商目前仍倾向于将此视为短期不确定性，而非基本面遭到破坏。部分券商因CEO风险下调了目标股价，但对业绩预期本身反而给出了更高评估。
高盛评估认为，半导体板块近期已进入超卖区间。尽管眼下直到年底缺乏强劲的上涨催化剂，但价格吸引力已经增强。高盛将英伟达、博通、AMD等列为首选股票。
博通和AMD表现强势，与英伟达形成分化。值得注意的是，此前整个半导体板块同涨同跌的格局正在发生变化，市场开始区分个别企业的业绩与风险。
③ 急跌后虽有反弹，但仍需检验供求关系
近期市场的大部分波动不仅源于基本面，也源于对冲基金和量化交易的仓位缩减。据统计，杠杆和反向ETF的运营规模在过去20天内减少了约550亿美元。
这意味着指数剧烈波动时引发的机械性买卖规模可能会小于以往。上周四之后，外资抛售放缓，韩国国内股市在前一交易日也出现了净买入转折。
美国和亚洲股市也在经历急跌后尝试反弹。如果给市场造成压力的强行平仓告一段落，接下来市场可能会过渡到对比实际业绩预期与股价跌幅的阶段。
市场观察视角
美国中期选举后撼动股市的数据中心问题似乎正在度过峰值。新州长们的实际任期将在明年1月之后开始，目前出现的言论也更接近于要求减少居民损害、加强赔偿，而非全面禁止数据中心。
市场也开始逐渐消化这种差异。近期美国和亚洲股市反弹，韩国国内则出现了外资净买入。重要的不是单一交易日的买入，而是上周震撼市场的对冲基金和外资抛盘是否在切实消化。
今天CPI和利率是新的变数。10年期美债收益率再次回升至5%附近，这可能对成长股构成压力。另一方面，国际油价回落至86美元左右，这一点可能会对未来的通胀起到相反的对冲作用。
MSCI韩国指数下跌2.03%，夜盘期货下跌1.74%。鉴于前一日韩国国内股市大幅反弹，需防范出现部分回调的可能。虽然很难认为波动性已经结束，但在近期的调整过程中，对于业绩预期优于股价跌幅的传统龙头股以及机构持续买入的标的，当前依然是需要加以区分看待的时点。
今日盘面关注点
利率：美国10年期国债收益率能否在5%关口站稳及科技股的反应
半导体：英伟达的疲软走势是否会蔓延至三星电子和SK海力士
外资：前一日净买入转折的态势能否延续
供求：对冲基金及量化抛盘的追加出货强度
龙头股：在前一日急剧反弹后，半导体及传统龙头股能否持续修复跌幅
主要指标
美元指数 102.2 (+0.6%)
国际油价 86.04美元 (-0.93%)
波动率指数 19.5 (-1.9%)
美国10年期国债收益率 4.98%
MSCI韩国指数 -2.03%
夜盘期货 -1.74%
资料来源：时况男的股票故事 t.me/shmstory
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