엔비디아가 차세대 그래픽처리장치(GPU) ‘루빈 울트라’의 메모리 사양을 일부 낮추는 이른바 ‘디스펙(de-spec)’에 나서더라도, 전체 고대역폭메모리(HBM) 시장의 수요 증가세는 이어질 수 있다는 전망이 나왔다.
10일(현지시간) UBS의 티머시 아르쿠리 애널리스트는 보고서를 통해 루빈 울트라에 탑재되는 개별 칩당 HBM 사용량이 감소할 가능성이 있지만, 전체 공급망에서 출하되는 칩 수가 늘어나면서 이를 상쇄할 수 있다고 분석했다.
UBS는 엔비디아가 이미 루빈 울트라 제품 설계에 일부 디스펙을 반영한 것으로 판단했다. 이에 따라 개별 GPU에 필요한 HBM 용량은 줄어들 수 있지만, 전체 시스템 및 GPU 출하량 증가를 감안하면 2027년 HBM 시장 전체 소비량은 기존 전망치를 오히려 웃돌 가능성이 있다는 설명이다.
HBM 공급 상황도 예상보다 빠듯한 것으로 분석됐다. UBS는 HBM4와 HBM4E 가격이 당초 예상보다 강한 흐름을 보이고 있다며 메모리 업체들이 다시 HBM 가격 프리미엄을 확대하고 있다고 평가했다.
이에 따라 UBS는 HBM 평균판매가격(ASP)이 전년 대비 약 79% 상승할 가능성이 있다고 전망했다. 기존 예상치였던 67%보다 상승 폭을 높여 잡은 것이다.
앞서 미국 정보기술 매체 디인포메이션은 엔비디아가 루빈 울트라에 탑재할 메모리 용량을 당초 계획보다 줄인 여러 종류의 샘플을 시험하고 있다고 보도한 바 있다.
업계에서는 차세대 HBM인 HBM4E의 공급 여력이 이 같은 움직임의 배경 가운데 하나로 거론된다. 루빈 울트라의 예정된 출시 일정에 맞춰 필요한 물량을 충분히 공급하기가 쉽지 않을 수 있다는 것이다.
결국 GPU 한 개에 들어가는 HBM 용량 감소보다 엔비디아의 전체 GPU 출하량 증가 효과가 더 클 경우 HBM 제조사들의 전체 공급량과 营收에는 오히려 긍정적으로 작용할 수 있다는 것이 UBS의 시각이다.
이 버전은 원문의 ‘디스펙 → HBM 수요 감소’라는 단순한 흐름보다 ‘개당 탑재량 감소 → GPU 출하량 증가 → 전체 HBM 수요는 확대 가능’ 이라는 UBS의 논리를 앞쪽에 배치해서 기사 핵심이 더 잘 드러나도록 바꿨습니다.
