[시황맨의 장전 브리핑] 9월 11일, ‘선’ 넘긴 유가·금리에 증시 약세

국제유가 102달러·미 10년물 4.96%까지 급등

9월 금리 인상 확률 73%…반도체·AI 인프라주 약세

주요 시장 동향

① 생산자물가 예상 수준…이전 수치 상향은 부담

미국 8월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 5.4% 상승해 예상치 5.3% 소폭 상회

전월 대비 상승률은 예상에 부합한 0.4%

근원 PPI는 전년 대비 4.6%로 예상에 부합했고 전월 대비로는 0.2% 올라 예상 하회

이번 수치보다 이전 달 지표가 일제히 상향 조정된 점이 부담

근원 PPI는 전년 대비 4.2%에서 4.3%, 전월 대비 0.2%에서 0.3%로 수정

헤드라인 PPI도 전년 대비 4.7%에서 4.8%, 전월 대비 0%에서 0.1%로 상향

지표 자체는 예상 범위였지만 전월보다 물가 상승률이 높아진 점에 시장이 민감하게 반응

② 국제유가 102달러…다음 달 물가 우려 확대

국제유가는 중동 정세 불안과 원유 생산 차질 보도에 6% 넘게 급등

서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 102.48달러 기록

사우디아라비아의 원유 생산량은 하루 623만8,000배럴로 전월보다 190만배럴 감소

1990년 이후 가장 낮은 수준으로 알려지며 공급 불안 확대

월스트리트저널(WSJ)은 일부 고문들이 중동 전쟁이 트럼프 대통령의 임기 내내 이어질 가능성을 제기했다고 보도

트럼프 대통령이 중간선거 이후 전쟁이 끝날 수 있다고 언급한 것보다 더 비관적인 전망

핵시설이 있는 곳으로 추정되는 ‘곡괭이산’ 타격 가능성도 다시 거론

AFP통신은 후티 반군이 바브엘만데브해협을 향해 진격하고 있다고 보도

호르무즈해협에 이어 홍해의 원유 수송로까지 차질을 빚을 수 있다는 우려

최근 급등한 유가가 반영되면 10월에 발표될 9월 물가지표가 크게 오를 가능성

현재 발표되는 CPI와 PPI보다 앞으로 나올 지표에 시장의 관심이 옮겨가는 모습

③ 바이백 실망에 10년물 금리 4.96%

미국 10년물 국채금리는 장중 4.94%를 넘어 최종 4.96%까지 상승

다음 주 FOMC의 금리 인상 확률은 73%까지 확대

금리 급등의 빌미는 유가 상승과 미 재무부의 국채 바이백

재무부는 전일 최대 60억달러 규모를 공고했지만 실제 매입은 51억9,000만달러에 그침

이미 기대에 못 미쳤던 공고액보다 실제 집행 규모가 더 적어 채권시장 실망 확대

트럼프 대통령의 중간선거 공약도 금리 상승 요인으로 부각

공화당이 승리하면 모든 성인에게 5,000달러를 지급하는 방안을 검토

의회 승인이 필요해 실행 여부는 불투명하지만 약 1조2,000억달러가 필요한 정책

미국 국내총생산(GDP)의 3.6%이자 국방예산보다 큰 규모

월가에서는 스콧 베센트 재무장관의 금리 안정 시도와 상충하는 재정 확대 정책이라는 평가

④ 금리 급등에 半导体·AI 인프라주 약세

마이크론과 SK海力士 ADR은 5% 안팎 하락

금리 급등으로 성장주 밸류에이션 부담이 커지며 半导体와 AI 인프라주에 매물

인텔이 투자한 케플러 컴퓨팅은 HBM보다 성능이 높은 고성능 칩을 생산할 수 있다고 주장

생산 규모와 실제 기술력을 고려하면 메모리 시장에 미치는 영향은 불확실

다만 금리 부담과 맞물리며 관련주 투자심리에 일부 영향

파이퍼샌들러는 컴퓨팅 성능 수요 증가의 수혜주로 엔비디아와 AMD를 지목

AMD 목표가 600달러, 엔비디아 300달러 제시

브로드컴과 Arm은 비중 확대 의견, 인텔은 성장 기대가 선반영됐다며 중립 의견 유지

⑤ 애플 반등·오라클 호실적

애플은 폴더블 아이폰 공개 첫날 하락한 뒤 3%대 반등

출시 예상 가격이 시장 일각에서 제시한 2,500달러보다 낮아 가격 부담이 크지 않다는 평가

멜리우스는 폴더블 아이폰의 营收 기여를 기대하며 목표가 370달러 제시

JP모건은 340달러, TD코웬은 400달러 제시

BoA는 부품 비용 부담을 반영해 목표가를 380달러에서 370달러로 낮췄지만 매수 의견 유지

마감 후 오라클은 시장 예상을 웃도는 실적 공개

주당净利润(EPS) 1.92달러, 营收 193억5,000만달러로 예상 상회

가이던스도 대체로 예상에 부합하면서 시간 외 거래에서 상승

시황맨의 시선

단기적으로 인플레이션 우려와 AI 기대가 번갈아 시장을 움직이고 있습니다. 중동 정세와 미국 국채금리 관련 뉴스가 이어지는 가운데 다음 주 미국과 일본의 통화정책회의까지 예정돼 있어 FOMC 전까지 안정적인 흐름을 기대하기는 어렵습니다.

특히 국제유가가 100달러를 넘어 102달러까지 급등하고 미국 10년물 국채금리가 5%에 가까워진 점은 부담입니다. 유가 상승이 다음 달 물가지표에 반영되면 이번 회의뿐 아니라 이후 연준의 금리 경로에도 영향을 줄 수 있습니다.

반면 AI 관련 긍정적인 흐름도 이어지고 있습니다. 오픈AI의 아스트라(Astra) 출시 이후 AI가 실제 수익으로 연결될 수 있다는 기대가 다시 커졌고, 메모리 공급 부족과 半导体 업황 호조 전망도 유지되고 있습니다.

당분간 고유가·고금리 부담과 AI 실적 기대가 충돌하며 변동성이 이어질 가능성이 큽니다. 국내 증시는 7월 말 이후 급반등한 뒤 매물을 소화하는 과정에 들어갔습니다. 개인이 대규모로 내놓은 물량을 자사주 매입과 외국인·기관이 받아낸 점은 수급 측면에서 지켜볼 부분입니다.

추가 하락이 나오면 科斯达克(KOSDAQ)은 과매도권에 근접하게 됩니다. 지수 변동성에 휩쓸리기보다 최근 조정 과정에서도 수급이 양호했던 종목을 살펴볼 필요가 있습니다. 기존 주도주와 정책·투자 관련 종목에 대한 관심은 유지할 시점입니다.

오늘의 체크포인트

국제유가: WTI 100달러 안착과 중동 원유 수송로 추가 차질 여부

국채금리: 미국 10년물 5% 돌파 여부와 성장주 반응

미국 물가: CPI 결과와 다음 달 고유가 반영 가능성

半导体: SK海力士 ADR 급락 이후 국내 半导体주 수급

외국인 매매: 최근 개인 매물을 받아낸 외국인·기관의 추가 대응

주요 지표

달러인덱스 99.10 (+0.30%)

국제유가 102.48달러 (+6.69%)

변동성지수 17.84 (+8.38%)

미국 10년물 국채금리 4.96%

MSCI 한국지수 -4.19%

야간선물 -3.51%

자료: 시황맨의 주식이야기 t.me/shmstory

유튜브: 시황맨TV www.youtube.com/@blueoak1004

본 기사는 시황맨의 주식이야기 텔레그램 게시물을 작성자의 동의를 받아 재구성했습니다. 모든 콘텐츠에는 오류가 있을 수 있으며 매수·매도 추천이 아니므로 매매의 근거로 활용할 수 없습니다. 해당 게시물의 내용은 어떠한 경우에도 법적 근거로 사용할 수 없습니다.