PCE、美光科技（Micron）、出口指标平稳消化…三星电子、SK海力士转为上涨
KOSDAQ指数涨幅创8月10日以来最大…超过1100只个股同步上涨
主要市场动向
① PCE低于预期…10月加息压力减轻
8月PCE数据环比和同比分别低于市场预期0.1个百分点和0.3个百分点
虽然有分析称部分项目的计算方式变更使得数据被下调了约0.2个百分点，但即便计入这一因素，数据表现仍优于市场担忧水平
继纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示无需急于进一步加息后，10月FOMC会议前的最后一份PCE报告也平稳出炉，市场对利率维持不变的预期得以加强
② 美光科技业绩亮眼…三星电子、SK海力士转为上涨
美光科技的营收、利润及下一季度的业绩指引均超出市场预期
盘后股价虽因毛利率下调担忧而未表现出明确方向，但业绩本身再次确认了存储器行业的景气度
美光表示，已与客户签署了明年75%产能的协议，目前正就2028年的产能进行协商
在韩国国内市场，早盘表现低迷的三星电子和SK海力士也转为上涨，两只股票贡献了指数涨幅的约85%
9月出口额也大幅增长，验证了整个三季度持续的出口强劲势头
③ KOSDAQ强劲反弹…半导体上下游产业链轮动扩散
受美光科技业绩及投资扩大预期影响，半导体材料、零部件及设备股走强
买盘扩散至机器人、汽车零部件、制药、二次电池、游戏等板块
KOSDAQ指数创下8月10日以来的最大单日涨幅，且自9月4日以来首次出现超过1100只个股上涨
外资与机构在KOSDAQ分别净买入超过3000亿韩元，这是自6月26日以来的首次
资金流向与板块
外资在KOSPI盘中将电气电子板块转为净买入，并净买入制药、证券、医疗精密仪器、通信等板块
金融、机械、金属、运输装备、化学等板块遭净卖出
机构则净买入电气电子、制药、金属、金融等板块
在KOSDAQ市场，外资与机构均大规模净买入，强力支撑了指数上涨
市场观察者的视角
市场等待的PCE、美光科技业绩以及出口指标这三大事件已平稳度过。市场并未出现担忧的“卖出事实（Sell-on）”现象，反而将这些因素视为正面素材，特别是美光科技的业绩在一定程度上降低了关于存储器行业已见顶的争议。
SK海力士也针对近期引发争议的Solidigm上市事宜表示，将考虑股东价值做出决定。这在一定程度上缓解了因股权稀释带来的估值担忧，为半导体投资情绪的恢复提供了助力。
当然，短期内利率和油价带来的压力依然存在。美国与伊朗的谈判尚未得出明确结果。不过，鉴于近期中东地区的石油出口大幅增加，有必要关注相关消息是否会扩大到足以改变市场走势的程度。
9月以来的个股行情在四季度初期仍在延续。目前两大市场的价格压力均不大，是确认现有主导板块与投资及政策相关板块轮动是否持续的关键时期。
资料：市场观察者的股票故事 t.me/shmstory
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