[盘前简报] 10月2日，受利率下降及美光亮眼财报提振市场走高

美10年期国债收益率降至5.23%…美光科技及半导体股走强推动纽约股市上涨

油价上涨2.71%…关注韩国国内股市外资对大盘股的供给需求

主要市场动向

① 10年期国债收益率降至5.23%…对10月暂停加息的预期增强

尽管国际油价上涨，但美国10年期国债收益率下降至5.23%

近期收益率飙升后，债券逢低买入盘涌入，且低于预期的PCE（个人消费支出）数据也对收益率稳定产生了影响

美联储理事菲利普·杰斐逊表示，需要更多时间来判断后续政策，应审慎确认指标趋势与前景

此前，纽约联储主席约翰·威廉姆斯也表示无需急于进一步加息，这为10月维持利率不变的预期提供了支撑

美国财政部全额消化了60亿美元规模的国债回购，这也是收益率下降的原因之一

② 美光科技业绩获重新评估…半导体股集体上涨

美光科技在财报发布后，尽管市场一度担忧其毛利率，但其强劲的业绩前景受到重新关注，从而推动股价上涨

随着固定客户合约规模从6月的220亿美元增加到320亿美元，市场对内存行业前景评价转为积极

证券界对HBM（高带宽内存）价格及自由现金流的乐观展望也接踵而至

希捷科技、Arm、美满电子（Marvell）等半导体相关个股也随之走高

SK海力士的ADR上涨5%

③ 国际油价上涨2.71%…中东局势持续动荡

国际油价上涨2.71%，报92.87美元

继中国企业停止航空煤油和汽油出口的报道后，美国计划向中东地区派遣额外航空母舰的消息进一步刺激了油价

唐纳德·特朗普也提到了中东局势可能趋向强硬，导致不确定性加剧

虽然有消息称美国与伊朗的谈判已取得相当大的进展，但目前尚未确认达成具体协议

虽然利率有所下降，但油价和中东局势仍是股市的承压因素

行情分析员视角

韩国股市在10月的第一个交易日，顺利度过了PCE、美光业绩以及9月出口数据等主要事件，实现了大幅上涨。通胀指标减轻了加息负担，美光科技的业绩在一定程度上缓解了对内存行业周期触顶的担忧。

虽然围绕美光科技毛利率的争议依然存在，但业绩表现确实强劲。特别是长期客户合约持续增长，被视为降低了过去那种内存剧烈下行周期可能性支撑材料。

现在，韩国国内股市的关键在于外资对KOSPI的供给需求。9月份，外资净卖出约20万亿韩元，而其他法人净买入约30万亿韩元。三星电子和SK海力士的回购股票实际上抵消了大部分的外资抛售。随着回购计划进入尾声，外资抛售是否会趋于稳定并重新流入买盘至关重要。

美光科技的利好业绩是刺激外资流入的材料。另一方面，高利率和回升的油价依然是负担。在专注于9月以来持续的个股行情的同时，有必要密切关注现有强势行业和政策、投资相关个股的走势。

今日关注点

外资供给需求：以三星电子和SK海力士为中心，外资是否会转为净买入

半导体股：美光科技上涨及SK海力士ADR 5%的强势表现能否反映在韩国股市

美债收益率：降至5.23%的10年期国债收益率是否会进一步趋稳

国际油价：上涨2.71%的油价及中东局势是否会进一步恶化

主要指标

美元指数 101.48 (+0.11%)

国际油价 92.87美元 (+2.71%)

波动率指数（VIX） 16.39 (+0.31%)

美国10年期国债收益率 5.23%

MSCI韩国指数 +1.82%

夜间期货 -0.08%

资料来源：行情分析员的股票故事 t.me/shmstory

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本文章由“行情分析员的股票故事”电报频道内容经作者同意后重新整理而成。所有内容可能存在错误，不作为买入或卖出建议，不能作为交易的依据。本报告内容在任何情况下均不得作为法律依据使用。