CXMT、AI泡沫论、油价上涨叠加，盘中暴跌超7%…连续5个交易日下跌
三星电子、SK海力士暴跌拖累大盘…尾盘机构与观望买盘涌入，跌幅有所收窄
主要市场动向
① CXMT冲击波滞后反映…半导体遭到抛售
中国存储芯片制造商CXMT计划年内推出先进芯片的报道，成为半导体股暴跌的直接导火索
尽管尚未进入商业化阶段，但市场担忧其技术开发速度可能快于三星电子，部分媒体甚至冠以“领先2年”的技术标题，导致警惕情绪进一步扩大
前一日美国市场已消化过一次该利好，但在国内市场遭遇滞后的集中抛售，导致三星电子和SK海力士大幅下跌
SK海力士自去年5月以来首次跌破200日均线，三星电子则跌至今年7月暴跌时创下的200日均线水平
② 博通言论引发AI泡沫论…油价进一步攀升
博通CEO的言论同样施压投资情绪
其指出，存储和电力等瓶颈最快可能在明年得到克服，此后AI投资的核心问题将转变为资本
甚至出现了AI投资者“感觉身处赌场”之意涵的言论，令市场对投机性投资的担忧再度升温
尽管美国总统特朗普释放了增加供应的信息，但国际油价仍继续上涨
市场风险因素从伊朗扩大至沙特与胡塞武装的冲突、俄罗斯与乌克兰的能源设施问题，对国内股市造成压力
③ 盘中暴跌超7%…观望买盘助力收窄跌幅
KOSPI盘中暴跌超7%，连续5个交易日走弱
暴跌后，抄底资金与机构买盘入场，尾盘跌幅有所收窄
市场认为时隔5个交易日指数暴跌超1000点属于过度反应，这一共识也促使买盘涌入
由于暴跌后流入的短期资金占比较高，推动指数回升的力量依然受限
资金流向与板块
外资在KOSPI市场集中净卖出电气电子板块，金融、化学、机械、运输仓储板块也呈现净卖出优势
建设、流通、运输装备、制药、证券等板块则呈净买入
机构投资者除化学和建设外，净买入了其余绝大部分板块，尤其集中买入电气电子、金融和运输装备
在KOSDAQ市场，二次电池、部分半导体材料零部件及设备（素部装）板块以及娱乐股表现相对坚挺，而包括通信设备在内的绝大部分板块走弱
盘面观察员的视角
近期半导体板块恰逢回购本公司股票（自社股）即将结束的节点，利空消息集中爆发。在利率和油价上涨导致外资供求关系走弱的情况下，连回购股票这一买方力量也随之消失，使得股价对利空的敏感度大幅上升。
CXMT事件也需要区别看待。年底计划推出的产品究竟是试制品还是实际量产产品尚不明确，业内认为其在短期内大规模量产的可能性较低。中国芯片被应用于美国数据中心的可能性同样有限。迄今为止，三星电子和SK海力士的业绩预期并未遭到下调。
即便如此，在供求不稳定因素尚未消除的情况下，技术性支撑位本身的意义可能会被削弱。如果利率和油价压力持续、外资持续净卖出，短期波动性可能不容易轻易平息。
KOSPI自上周以来已进入超卖区间，当天盘中的跌幅相较于消息面的分量而言，确实存在过度扩大的方面。既然尾盘已有观望买盘涌入，我们需要密切关注近期跌幅较大的大盘股，以及此前延续强势但随后急跌的KOSDAQ个股的表现。
资料：盘面观察员的股票故事 t.me/shmstory
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