因对CXMT担忧缓解曾试图反弹，但受尾盘抛压影响回吐涨幅
外资净卖出及疑似信用交易强制平仓盘……供需不稳定导致波动加剧
主要市场动向
① “对CXMT担忧过度”……半导体试图反弹
盘初，随着对CXMT（长鑫存储）的担忧情绪有所缓解，以三星电子和SK海力士为首的半导体股试图反弹
主要分析师强调，有关CXMT的消息尚处于技术发布阶段而非商业化，其技术实力、良率和生产能力尚未得到证实
考虑到目前存储器供应短缺的现状，即使CXMT大幅增加产能，短期内导致供应过剩的可能性依然很低
此次涉及的技术并非HBM（高带宽内存）而是DDR5，尽管需警惕长期的竞争潜力，但多数意见认为这尚不足以对韩国企业构成直接威胁
② 受油价及ASML影响再次动摇……半导体盘中波动剧烈
盘中传出胡塞武装袭击沙特阿美总部的报道，国际油价随之上涨
虽然袭击目标并非石油生产设施而是办公场所，但市场对“沙特阿美”这一象征性符号反应敏感
尾盘阶段，ASML虽然发布了超预期的财报，但在盘后交易中下跌，导致韩国半导体股再次出现抛压
三星电子和SK海力士也回吐了早盘涨幅，波动性进一步放大
三星电子方面，虽有李在镕会长获赠约1100万股股票的消息，引发市场对未来增加分红的期待，但最终未能摆脱尾盘半导体投资心理恶化的影响
③ 接近平盘线时抛压激增……供需不稳定持续
KOSPI指数盘中虽试图反弹，但随着接近平盘线，抛售压力急剧增加
集合竞价中跌停报价增多，推测近期急跌带来的信用交易强制平仓（反向买卖）开始显现
叠加为避险而进行的抛售，每当指数回升时就会出现抛压，行情反复受挫
虽然外资净卖出规模有所减少，但仍保持卖出优势，限制了指数的上涨空间
供需与板块
外资在KOSPI市场净卖出电气电子、金融、机械设备，净买入运输仓库、IT服务、化工、制药、通信等板块
在KOSDAQ市场，外资集中净卖出半导体相关板块
机构投资者净买入电气电子、运输设备、运输仓库、化工等
受美国关于“阿拉斯加投资”相关言论影响，造船、管件、钢铁板块上涨，汽车、二次电池、娱乐股表现强劲
半导体零部件及设备板块受美股设备股走弱、仓位调整性抛售以及SK海力士推迟引进HBM4设备报道的影响，整体表现疲软
市况男的观察
围绕CXMT的担忧较前一日有所缓解。由于其生产能力和良率尚未确认，且本次技术并非HBM而是DDR5，因此目前难以将其视为能改变韩国半导体企业业绩展望的因素。
美联储官员的言论也在利率方面减轻了一部分负担。纽约联储主席约翰·威廉姆斯和美联储理事克里斯托弗·沃勒的言论暗示，进一步加息的幅度可能有限。
目前市场最大的压力在于供需。在外资持续卖出的情况下，近期急跌引发了推测为信用交易强制平仓的筹码出逃，导致指数对微小的消息也反应剧烈。当指数反弹时，减少亏损的抛售潮也会反复出现。
今晚公布的美国CPI预计将成为短期内重要的变数。若核心通胀高于预期，可能会加剧对能源价格上涨传导的担忧，并导致利率波动再次加大。相反，若符合或低于市场预期，则可能成为缓解近期供需不安的契机。
近期的下跌是在企业业绩或景气展望没有明显恶化的情况下，跌幅快速扩大。在供需稳定之前，波动性可能会持续，但鉴于这是一个反复尝试技术性反弹的区间，因此有必要关注现有的龙头股、跌幅较大的大盘股以及政策与投资相关股的动向。
资料：市况男的股票故事 t.me/shmstory
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