[市况男盘前简报] 10月15日：受CPI与CoreWeave恐慌情绪拖累大盘走弱

美国CPI预期小幅超预期…利率压力下科技股抛压扩大

CoreWeave暴跌15%·公司债报77美分…AI数据中心资金筹措担忧扩散

主要市场动向

① CPI超出预期…科技股面临利率压力

美国9月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，超出市场预期0.1个百分点

核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%

月度整体CPI涨幅创下5个月来最大，能源价格上涨推高了物价

汽油价格同比飙升34.2%，对月度CPI涨幅产生了约一半的影响

市场对此评价不一：一部分观点认为与预期差距不大，对10月FOMC决议的影响有限；另一部分观点则警告称，应当警惕源自能源的物价上涨出现固化的可能性

国债收益率在CPI公布后一度急升，随后因股市下跌引发的避险买盘而转向，10年期国债收益率报5.19%

② CoreWeave暴跌15%…市场视线从AI投资转向“资金筹措”

AI数据中心企业CoreWeave因财务健康担忧暴跌15%

据TRACE数据显示，2032年到期的公司债跌至每1美元面值77美分，引发了对资金筹措成本上升的担忧

以第二季度为基准，CoreWeave的利息支出从去年同期的2.7亿美元增至6.4亿美元，总负债从一年前的150亿美元增至今年6月底的520亿美元

在投入巨资扩张数据中心的进程中，市场对实际盈利能力能否支撑高昂筹资成本的疑虑日益加深

甲骨文（Oracle）、Nebius等相关个股也随之走低

CoreWeave方面表示，这是数据中心正式投入运营前出现的暂时现象，商业模式、客户基础以及执行力均不存在问题

③ 半导体再度走弱…资金流向防御性板块

CoreWeave相关担忧与利率压力叠加，导致主要半导体股下跌

ASML虽然上调了全年业绩预期，但由于第三季度营收令市场失望而表现疲软

公司方面表示，客户已经开始咨询2029至2030年的设备供应情况，并维持了对长期增长的信心

SK海力士ADR也跌破发行价

相反，制药、能源、必需消费品等具有防御属性的行业则有所上涨

Moderna、礼来（Eli Lilly）、吉利德（Gilead）等走强，伯克希尔-哈撒韦连续10个交易日上涨

行情专员的视角

近期韩国国内股市表现出比美国更大的波动性。在美国，当科技股回调时，资金会流向此前被冷落的行业；但在韩国国内，只要三星电子和SK海力士下跌，整个大盘就会一同动摇，这种走势正不断重复。

近期跌势的核心并非企业业绩，而是利率和油价。如果这两大指标上升，从外资的角度来看，韩国股市的相对吸引力就会下降，这也成为抛售市值上位个股的理由。事实上，近期外资的抛售也集中在市值排名前列的个股上。

CoreWeave事件与其说是AI需求本身发生逆转的信号，不如说意味着市场对大规模数据中心投资所需的资金筹措及盈利能力的警惕感正在增强。企业业绩依然超出市场预期，且AI相关的长期投资计划也尚未出现明显的明确变化。

在韩国国内，与信用交易相关的抛盘也是一大负担。如果像最近这样股指维持在盘整区间以下，为避免尾盘强行平仓（强平）的抛压将会增加，可能导致波动性再度放大。鉴于与业绩无关而跌幅扩大的个股有所增加，投资者有必要以原有的主导板块以及政策、投资相关股为中心，审视各只个股的走势。

今日盘面要点

资金面：MSCI韩国指数 -4.04%·夜盘期货 -2.89%之后外资的抛售力度

半导体：CoreWeave财务担忧对三星电子、SK海力士等韩国本土半导体股的影响

利率：CPI公布后急升、随后回落至5.19%的美国10年期国债走势

油价：霍尔木兹海峡船舶遭袭消息传出后升至95美元上方的国际油价

信用：尾盘是否会涌现出为避免强行平仓的抛盘

主要指标

美元指数 102.53 (+0.35%)

国际油价 95.09美元 (+1.01%)

波动率指数（VIX） 16.87 (+10.48%)

美国10年期国债收益率 5.19%

MSCI韩国指数 -4.04%

夜盘期货 -2.89%

资料：行情专员的股票故事 t.me/shmstory

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