黄仁勋发言缓解对CoreWeave的担忧……市场认为对CXMT的恐慌过度
受益于利率下降及半导体板块反弹，KOSPI时隔8个交易日、KOSDAQ时隔7个交易日实现上涨
主要市场动向
① 黄仁勋称“无需支持”……缓解对CoreWeave的担忧
针对本周引发AI投资担忧的CoreWeave财务负担问题，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋表达了“乐观”立场
他表示资本成本实际上正在下降，财务状况也在持续改善，因此无需额外支持
明确表示无需支持而非支持的可能性，是降低市场担忧的主要因素
SPI评估认为该发言缓解了对NeoCloud的忧虑
德意志银行和美国银行等也表示，近期股价下跌并没有基本面恶化的证据
此前一度跌至78美分的CoreWeave公司债价格已回升至80美分出头
② 对CXMT的担忧也得到缓解……“仅处于试制品水平，并非商用化”
关于中国CXMT 4F²技术的担忧被认为是市场过度反应
多数券商认为，目前公开的技术并非进入全面商用化阶段，仅处于试制品水平
市场意识到，本周压制半导体板块的中国存储器追赶及AI投资持续性担忧，在股价中反映的速度过快，超出了实际产业的变化
主导大跌的三星电子和SK海力士出现反弹，汽车、制药、半导体材料·零部件·装备、证券等板块也大幅上涨
上涨个股数量占绝对优势，呈现出典型的超跌后的技术性反弹态势
③ 美国国债收益率降至5%区间……尾盘涨幅有所收窄
美国国债收益率从5.3%以上回落至5%区间，为股市提供了喘息机会
利率下降被认为更多是由于近期市场波动加剧引发的避险情绪所致，而非通胀降温
凯文·沃什（Kevin Warsh）在谈到10月FOMC时表示，不会预判结论，将观察未来发布的数据后再做决定
与近期市场提出的10月加息论相比，评估认为其力度较弱
盘中后期外资期货抛售增加导致指数涨幅收窄，但当时美股期货和国际油价并没有明显变化
这被解读为短期急剧反弹后的获利抛售，而非出现了新的海外利空
资金流向与行业
外资抛售力度减轻，除电气电子外，大部分行业呈现净买入
在KOSDAQ市场，外资净卖出电气电子和机械，净买入制药和一般服务
机构投资者净卖出电气电子、运输仓储和金融，同时净买入制药、运输装备、食品饮料、IT服务和娱乐等
KOSDAQ市场机构投资者在大部分行业实现净买入
三星电子和SK海力士反弹，买盘向汽车、制药、半导体材料·零部件·装备、证券等近期跌幅较大的行业扩散
市场观察员视角
本周股市因每天约两条半导体相关利空新闻集中发布而急剧下跌。特别是中国存储器厂商成为新闻中心，这一点与去年7月大跌时相似。
当时苹果可能购买中国产半导体、中国DUV设备技术能力、Meta出租闲置算力、传闻英伟达下代芯片减少内存搭载等消息接连冲击市场。此次的区别在于，相比ETF议题，外资动向以及AI与中国存储器相关新闻的影响更大。
今年以来，AI相关担忧每季度重复一次，市场对同一新闻的反应也越来越大。这意味着投资者的资金高度集中在AI和半导体领域。今后仍需考虑到类似形态的波动性可能反复出现的风险。
由于短期急跌，反弹过程未必会一帆风顺。两大市场已经进入超卖区间，跌至7月低点水平的幅度显得有些过度。目前需要关注资金流动性变化，以现有的主导股和大盘股为中心，观察各板块的个股反弹走势。
资料：市场观察员的股票故事 t.me/shmstory
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