三季度营收646亿美元…广告曝光量与单价双双上升
继筹集550亿美元公司债后，将于明年引入无表决权C类股
得益于广告业务的增长，Meta第三季度营收超出市场预期，但由于大规模的投资支出，其自由现金流录得赤字。继去年和今年通过发行公司债筹集巨额资金后，Meta还决定引入无表决权股票。为了筹集扩展AI业务所需的资金，该公司正在拓宽筹资渠道。
Meta于21日（当地时间）公布，今年第三季度营收为646亿美元，较去年同期增长26%。这一数字超过了伦敦证交所集团（LSEG）汇集的市场预期（注：原文为FactSet，译文遵照原文逻辑）633.4亿美元。
营收的增长由广告体量和价格共同推动。Facebook和Instagram等主要服务的广告曝光次数较去年同期增加10%，平均每条广告价格上涨14%。广告营收约为631亿美元，占总营收的绝大部分。
Meta解释称，利用AI进行的推荐以及用户参与度的改善，对广告营收的增长起到了促进作用。在广告以外的领域，该公司公布了新AI服务的初期成果。首席执行官（CEO）马克·扎克伯格在业绩说明会上透露，美国和加拿大的AI代理“缪斯（Muse）”账户开立人数已突破1000万。
诉讼和解费用拖累了利润。第三季度营业利润为129.88亿美元，较去年同期下降37%。为解决涉及青少年心理健康及社交媒体的相关诉讼，该公司根据与美国各州及地方总检察长的和解协议，将98.9亿美元计入费用。公司说明称，若剔除该项费用，营业利润约为228.8亿美元，摊薄后每股收益（EPS）将从公布的3.83美元升至7.40美元。
净利润为98.6亿美元，高于去年同期的27.09亿美元。这也受到了去年第三季度产生159.3亿美元一次性非现金税收费用、导致比较基数较低的影响。这也是为什么很难将净利润的大幅增长直接解释为主营业务盈利能力改善的原因。
法律层面的额外负担依然存在。据路透社报道，新墨西哥州法院当日在涉及用户个人信息的消费者欺诈案件中，判处Meta支付250亿美元的罚金。Meta计划提出上诉。该事件与作为本季度计提费用依据的州总检察长和解协议属于独立事件。
Meta给出的第四季度营收预期为730亿至760亿美元。其中间值745亿美元高于LSEG汇集的预期值737.3亿美元。业绩发布后，其股价在盘后交易中一度上涨超过4%。
在营收保持增长势头的同时，投资支出超过了经营活动所赚取的现金。第三季度经营活动现金流为327.9亿美元，但包括融资租赁本金偿还额在内的资本支出却达349.1亿美元。因此，上一季度为7.84亿美元顺差的自由现金流转为21.2亿美元的逆差。
该公司还上调了投资预期。Meta将今年全年的资本支出预期下限从1300亿美元上调至1350亿美元，上限1450亿美元保持不变。这表明该公司不会放慢对AI竞争所需的半导体和数据中心的投资步伐。
Meta此前已从公司债市场筹集了投资资金。根据美国证券交易委员会（SEC）的公开文件，该公司于去年11月发行了300亿美元、今年5月发行了250亿美元的公司债。仅两次筹资规模就达550亿美元。今年5月发行的债券包含到期日在2031年至2066年之间的6种类型，票面利率为年化4.55%至6.45%。
此次引入无表决权C类普通股，是在现有借款基础上增加通过股票筹资途径的举措。该公司计划将C类股用于资本筹集、员工薪酬以及兼并收购（M&A）等。由于是没有表决权的股票，该公司既能维持扎克伯格的表决权控制力，又能确保业务扩张所需的资金。
设立C类股的董事会批准和股东书面同意已完成。相关的章程修改预计将于明年1月19日生效，此后将向现有A类和B类股东按所持每1股派发1股C类股。公司预计，在股票分红后，A类股的价格将产生类似于2拆1的股票拆分效果。股权登记日和派发日将择日另行确定。
在向现有股东派发C类股的阶段，公司不会有新的现金流入。未来若通过C类股筹集资金，也不会产生伴随公司债而来的支付利息和偿还本金的义务。不过，若向外部投资者或员工增发新股，现有股东的持股比例可能会被稀释。
