LS ELECTRIC（010120）成功将电力设备订单转化为销售额，进一步提升了盈利能力。该公司在第三季度财报发布资料中解释称，美国及韩国国内高利润项目与产品销售额的增长是利润率改善的背景。尽管第三季度新接订单较上一季度有所减少，但近期与美国大型科技公司签订的长期供应协议为明年的交付量提供了有力支撑。
据LS ELECTRIC于22日透露，公司前一天公布的今年第三季度合并财务报表口径下，暂定营业收入为1.8778万亿韩元，营业利润为2335亿韩元。同比分别增长54.4%和131.7%。与上一季度相比，营业收入和营业利润也分别增长了19.1%和30.8%，双双创下历史单季最高纪录。营业利润率从去年第三季度的8.3%上升至今年第三季度的12.4%，提升了4.1个百分点。
从产品来看，配电盘和超高压变压器的增长势头尤为显著。第三季度配电盘销售额同比增长120%，超高压变压器销售额同比增长106%。北美地区销售额约为5000亿韩元，较上一季度增长约25%。
韩国投资证券评价称，面向美国市场的电力设备销售扩大，提升了主营业务的创利能力。虽然第三季度同时反映了美国关税退税收益和中国子公司重组费用，但经分析，由于增利与减利效果相互对冲，整体净影响并不大。
订单走势因对比基准的不同而存在差异。第三季度新接订单为1.5928万亿韩元，同比增长132.9%，但与上一季度的2.0835万亿韩元相比减少了23.6%。季度末订单余量为7.043万亿韩元，较上一季度微增0.6%，保持在相近水平。
在第三季度之后公布的合同中，明年的供应日程正日趋具体。LS ELECTRIC于19日宣布，已与一家美国大型科技企业签订了约1689亿韩元规模的数据中心配电解决方案供应合同。供应的产品为38千伏（kV）级高压配电盘，用于分配进入数据中心的电力并在发生电力异常时保护设备。
此次长期供应合同涵盖2027至2028年的供应。其中金额已确定的部分为2027年的1689亿韩元，2028年的供应量则留待后续进行谈判。该公司目前正与该客户就高压配电盘之外的低压配电盘、配电级变压器等追加供应事宜进行讨论。
与思爱普/Bloom Energy（注：此处指Bloom Energy）的签约订单也计划于明年交付。LS ELECTRIC于13日宣布与Bloom Energy签订了约1853亿韩元的开关柜及配电变压器供应合同。该设备将用于美国宾夕法尼亚州大型科技公司数据中心的燃料电池基现场发电项目，预计交付时间为明年4至7月。该合同是一项将现场发电设备相连的开关柜与变压器进行打包供应的协议。
为了按时供应已接订单，公司正在进一步加强当地本土化基础。LS ELECTRIC以美国犹他州和得克萨斯州巴斯特罗普的生产基地为中心，构建设计、生产、服务体系并持续扩大投资。韩亚证券预测，为维持快速交货而进行产能扩充，可能会带动销售额进一步增长。
未来业绩增长的关键在于，能否在按时交付已获订单的同时，维持已经提升的盈利能力。
