AI相关长协订单逼近3.9万亿韩元…MLCC相关5起共2.4万亿韩元
开工率维持90%区间、交货期拉长…高规格产品价格上涨
人工智能（AI）数据中心的投资热潮正向积层陶瓷电容器（MLCC）蔓延。随着搭载高性能GPU的AI服务器不断增加，对稳定管理电力和信号的高规格MLCC订单也呈快速增长态势。三星电子（注：三星电机）今年斩获的AI相关长期供应订单已逼近4万亿韩元。
三星电机（009150）于6日发布公告称，已与全球大型企业签订了规模达2.1024亿美元（约合2856亿韩元）的AI服务器用MLCC供应合同。供应期限为2027年1月1日起至12月31日。
三星电机自今年5月以来，已在硅电容器（Silicon Capacitor）、AI服务器用MLCC以及电感器（Inductor）领域签订了约3.9万亿韩元的长期供应合同（LTA）。其中包含MLCC的供应合同有5起，金额约计2.3919万亿韩元。包括4起MLCC单一合同（约2.1069万亿韩元）以及1起MLCC与电感器混合合同（2850亿韩元）。这5起合同的供应期限均为2027年。
单台AI服务器MLCC用量超10倍
MLCC是一种能够储存并适时释放电能、同时减少电路中信号干扰的零部件，广泛应用于智能汽车、汽车、服务器等绝大多数电子产品中。
但在AI服务器中，所需的数量完全不可同日而语。由于需要同时驱动多颗高性能GPU，电力的消耗量以及瞬时电压变化极大，因此比普通服务器需要更多高容量、高可靠性的产品。
据三星电机透露，单台AI服务器所搭载的MLCC数量是普通服务器的10倍以上。随着GPU代际更迭，搭载量还在不断增加。市场调研机构集邦咨询（TrendForce）预计，英伟达（NVIDIA）GB200计算板大约需要使用6500颗MLCC，而下一代鲁宾（Rubin）架构的基板则将使用约1.2万颗。
高盛（Goldman Sachs）预测，AI服务器用MLCC市场规模将从去年的14亿美元增长至2030年的58亿美元，年复合增长率约为34%。三星电机表示，公司目前在AI服务器用MLCC市场占据了超过40%的份额。
开工率维持90%区间、交货期达20周…生产线向AI服务器倾斜
由于订单增加，生产线的产能富余正不断减少。三星电机今年上半年的元件（Component）业务开工率录得91%。据了解，部分高容量X6S产品的交货期已从原先的8周延长至最长20周。
价格也在同步上涨。集邦咨询预计，三星电机的AI服务器用X6S产品价格在经历第四季度与各大客户的协商后，平均将上涨10%~20%。三星电机今年上半年的MLCC平均售价（ASP）较去年同期上涨了13.9%。
生产线也在向高规格产品转移。随着日韩厂商将原先的部分X5R产能转产为AI服务器用的X6S和X7R，部分通用产品的订单正流向中国台湾和中国大陆的厂商。
全球MLCC龙头企业村田制作所（Murata）也出现了类似趋势。今年第二季度，其电容器订单余量较上一季度增长了49%。不仅是三星电机，全球头部企业的订单都在持续累积，推动AI服务器用MLCC的需求增长向整个行业蔓延。
2.4万亿MLCC合同明年供货…业绩兑现进入快车道
AI服务器产品的销量增长已在三星电机的业绩中得到体现。今年第二季度，公司实现营业收入3.4572万亿韩元，同比大增24.2%；实现营业利润4404亿韩元，同比飙升106.7%。
负责MLCC业务的元件部门销售额达到1.6494万亿韩元，同比增长29%。公司将AI服务器、网络及车规级MLCC等高附加值产品销量的增长，归结为业绩改善的主要原因。
今年公告的5起MLCC相关长期供应合同均于明年开始供货。规模约达2.4万亿韩元的合同订单正式转化为实际出货的时间点也将在明年。
三星电机正积极扩大产能。公司计划截至2040年投资约15万亿韩元，将釜山工厂打造成集AI数据中心用封装基板和高附加值MLCC生产、研发于一体的战略基地。
随着今年斩获的长协订单从明年起开始供货，三星电机在AI服务器用MLCC领域的营收有望迎来爆发式增长。伴随釜山工厂投资的持续推进以及更多长期合同的落地，数据中心正继智能手机、汽车之后，成长为MLCC全新的巨型需求阵地。
