[市况人早盘简报] 10月27日，受Anthropic IPO及油价下跌提振走高

传Anthropic正筹备IPO，AI投资情绪回暖…半导体板块联袂走高

WTI下跌1.46%·美10年期国债收益率4.98%…FOMC前夕利率与油价压力缓解

主要市场动向

① 油价与利率同步企稳…中东紧张局势现缓和预期

上周末压制股市的国际油价出现回落，市场投资情绪得以改善。

在短期内未出现针对伊朗的进一步军事动向之际，调解国的密集外交接触仍在继续。继卡塔尔调解团访问伊朗的消息之后，伊朗、沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦在会晤后也同意加强包括和平与安全在内的各领域合作。

WTI原油盘中一度下跌近3%后收窄跌幅，最终收跌1.46%，报101.76美元。

伴随油价下跌，国债收益率也趋于稳定。穆迪维持法国主权信用评级为Aa3，令欧洲发端的利率担忧有所缓解。美国10年期国债收益率报4.98%，继续维持在5%下方。

在FOMC召开前夕，市场对利率走向的预测分歧。美国银行（BoA）预计将加息，但市场普遍预期将维持利率不变。荷兰合作银行（Rabobank）评估称，鉴于近期利率下行、通胀温和上升以及好坏参半的就业数据，美联储暂无迫切加息的必要。德意志银行则预计，即便维持利率不变，其传递的政策信号也将偏向鹰派。

② Anthropic筹备IPO…AI与半导体投资情绪回暖

据报道，Anthropic正顺利推进首次公开募股（IPO）的筹备工作，买盘随之涌入AI相关概念股。

据悉，Anthropic已于周一向美国证券交易委员会（SEC）提交了证券登记文件。自由资本（Freedom Capital）评价称，这是市场期盼已久的上市，对AI投资情绪产生了积极影响。

AI企业的上市之所以备受关注，还在于它能够验证市场长期以来所要求的营收、利润以及现金流等具体的财务信息。

半导体板块则受到了美国银行对存储芯片积极展望的影响。美银预计2027至2028年存储芯片供应将进一步收紧，并强调了存储芯片的重要性。

英伟达、微软、亚马逊、博通、特斯拉等大型科技股普遍上涨。

③ 重磅科技股财报来袭，市场再审视“AI盈利能力”

本周，Alphabet、微软、亚马逊等主要大型科技公司将陆续发布财报。

近期，市场的关注点已从单纯的AI投资规模，转移到实际的营收、利润和现金流上来。盛宝银行（Saxo）评价称，仅凭强劲的AI需求已很难让投资者安心，企业必须证明其实际的创收能力。

Meta宣布了规模达350亿美元的融资计划，以筹集AI基础设施投资资金。若加上未来总额达600亿美元的储架发行计划（ATM），其总共可筹措高达950亿美元的资金空间。

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）预计，随着AI融资担忧、中期选举及紧缩环境等主要不确定性的消除，股市将迎来反弹。他给出了短期下行支撑位7100至7200点，并将年底的基本情景目标设在8000点。

雅德尼研究公司（Yardeni Research）也承认存在进一步波动的可能性，但基于强劲的企业财报和经济基本面，维持将市场回调视为投资机遇的观点。

市况人的视角

近期牵动韩国国内股市的核心变量可归纳为利率、油价和AI投资争议三大方面。本周后半段，将密集迎来验证这些变量走向的重要日程。

特别是三星电子和SK海力士的财报发布及电话会议至关重要。财报数据本身固然重要，但市场的焦点很可能集中在公司管理层对未来1至2年存储芯片行业景气度以及AI需求的阐述上。近期市场中流露出的悲观预期与实际产业一线的看法究竟存在多大差距，这也是需要验证的内容。

股东回报政策同样值得关注。近期的韩国国内股市因客户保证金减少、养老金买盘空间有限以及外资持续净卖出等因素叠加，导致市场供需偏弱。若股票回购等股东回报举措得以重启，将有望在一定程度上弥补市场流动性的不足。

在近期的调整过程中，利空因素已在很大程度上被股价消化。尽管短期波动或将持续，但投资者仍需围绕既有的主导板块、业绩实现转向（Turnaround）的个股以及机构买盘持续累积的标的，密切跟踪其走势。

今日盘面要点

原油： WTI跌至101.76美元…中东外交接触后是否会进一步企稳

FOMC： 在维持利率不变预期占优的背景下，“鹰派按兵不动”的可能性及未来利率路径

AI： 随着Anthropic推进IPO，对AI投资及盈利能力的担忧是否有所缓解

半导体： 2027-2028年存储芯片供应短缺预期及美国半导体股走势

国内市场： 三星电子与SK海力士电话会议中对中长期行业景气及股东回报传达的信息

主要指标

美元指数 102.02 (+0.21%)

国际油价 101.76美元 (-1.46%)

波动率指数（VIX） 18.39 (-5.45%)

美国10年期国债收益率 4.98%

MSCI韩国指数 +0.97%

夜盘期货 +2.63%

资料来源: 市况人的股票故事 t.me/shmstory

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