エヌビディアの不透明感緩和への期待で上昇スタート…外国人は場中に売り越しへ転換
金利・原油・ビットコインの下落が重荷に…来週のAIイベントを控え様子見
主要市場動向
① エヌビディアの「セール」に殺到…序盤は半導体株が上昇
韓国株式市場は、序盤こそエヌビディアの経営陣を巡る不透明感がピークを過ぎたとの認識から上昇したが、その後、金利や原油価格、仮想通貨の価格変動が重なり、売り注文が膨らんだ。
ジェンスン・フアンCEOの辞任報道を受け、エヌビディア株は米国市場の序盤に13％近く急落したが、その後下げ幅を5％程度まで縮小した。CEOの去就が決定したことで経営陣の不透明感が一部解消されたとの評価が、押し目買いを誘った。
特に米国の個人投資家が序盤にエヌビディアに対して過去最大規模の買い注文を入れたと伝えられている。市場では、事実上の「エヌビディア・セール」に対し、個人投資家が殺到（オープンラン）して対応したものと解釈された。韓国市場でも、サムスン電子とSKハイニックスが序盤に上昇した。
アントロピックのIPOに予定数量の6倍に達する需要が殺到したとのニュースも、AI投資心理を支えた。アントロピックは18日に公募価格を確定し、19日に取引を開始する予定である。
② 金利・仮想通貨に再び揺らぐ…未確認の報道も加わる
午後に入ると雰囲気は一変した。国際原油価格と主要国の国債利回りが上昇する中、ビットコインが6万8000ドル台まで押し戻され、リスク資産全般に対する警戒感が強まった。
米10年債利回りが5.1％を超えた状況で日本の金利も上昇し、ドルも強含んだ。最近のFRB高官によるタカ派的な発言が続く中、米国とイランの交渉期待が低下して原油価格まで上昇したことが、成長株には重荷となった。
仮想通貨市場の弱気も影響した。ビットコインの下げ幅が拡大すると米株価指数先物が軟調となり、韓国市場もこれに反応した。最近の仮想通貨市場でも資金流出が見られており、リスク資産選好が完全には回復していない点が浮き彫りとなった。
場中には、ジェンスン・フアン氏に関連する疑惑の人物が中国の情報機関と連携しているという台湾メディアの報道が他メディアにも拡散された。事実関係が確認されていない主張であるにもかかわらず、エヌビディア関連の不透明感が強い状況下で、市場のボラティリティを高める材料として作用した。
③ KOSDAQの政策期待は限定的…外国人は再び売り越し
大統領が出席した証券市場関連の懇談会も、序盤はKOSDAQの投資心理にプラスに作用した。前日にKOSDAQ育成と長期投資活性化策が言及されたことに続き、後続政策への期待が続いていた。
具体的な対策が新たには提示されなかったため、影響は長続きしなかった。最近の反発後の利益確定売りと、大型AIイベントを控えた様子見ムードが重なり、指数全体よりも業種別の選別色が強まった。
素材・部品・装備、ロボット、金融、建設、電装関連株が上昇した一方、持株会社、製薬・バイオ、ゲーム株の一部は軟調だった。
需給と業種
外国人は序盤に買い越したが、場中に売り越しへ転換した。電気電子を集中して売却し、電気ガスや証券でも売り越しが優勢となった。一方、運輸倉庫、通信、ITサービス、金融、化学などは買い越した。
KOSDAQでは運輸装備、製薬、娯楽文化などを買い越した。機関投資家は、有価証券市場で電気電子、化学、電気ガス、ITサービスを売却し、製薬、運輸装備、証券、機械、流通などを買い越した。
KOSDAQでは機関が電気電子と機械を集中して買い入れた。指数全体を押し上げる需給というよりは、業種と銘柄を選別する流れが強まった様子である。
市場の視点
AI関連イベントは来週が重要な局面となるだろう。エヌビディアの決算とアントロピックのIPOが続くため、AI産業の業績と投資心理、需給を一度に確認できる日程である。
特にエヌビディアの決算発表では、数字以上に経営陣の説明が重要となった。ジェンスン・フアン氏辞任後のリーダーシップ、既存の顧客契約、AIインフラ投資と資金調達問題などに投資家の関心が集中する可能性がある。アントロピックもまた、高い応募需要が実際の上場後の株価推移につながるかが重要だ。
今日の市場は金利やビットコイン、未確認のエヌビディア関連報道まで重なり揺れたが、最近の大規模な急落局面とは状況が異なる。ヘッジファンドによる強制的なポジション縮小はピークを過ぎたと推定され、韓国市場でも外国人の大量売りが連続して続いているわけではない。
当面は上昇と売りこなしが繰り返されながら、業種を選別する過程が続く可能性がある。指数の日々の騰落よりも、既存の主導株の中で業績見通しが維持されている銘柄、機関の買いが蓄積された銘柄が調整後に再び力を取り戻すかを確認すべき時期である。
資料：市場マンの株式物語 t.me/shmstory
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