代表亨仁宇及特关联人，9日至10日合计增持2.7万股
受美药价谈判担忧影响急跌……新韩证券称“对Keytruda SC影响有限”
受美国药价下调政策可能导致抗癌药“Keytruda SC”特许权使用费收益减少的担忧影响，Alteogen股价于9日大幅下跌。10日盘中出现反弹，据了解，第二大股东Smart & Growth代表亨仁宇携手特关联人在过去两天内额外增持了价值约46亿韩元的股票。亨代表表示，鉴于近期股价下跌过度，故决定出手增持。
急跌后两天内增持2.7万股……投入46亿韩元
据亨代表10日公布的增持明细显示，其于9日以平均16.7978万韩元的价格买入Alteogen股票1.2万股，并于当日以平均17.4431万韩元的价格增持1万股。
特关联人廉慧允（音）也在同一期间买入了5000股。其中9日以平均16.7184万韩元买入2000股，10日以平均17.5017万韩元买入3000股。
两人在过去两天内共买入2.7万股。买入总金额为46.19465亿韩元，加权平均买入单价约为17.1091万韩元。
亨代表表示：“判断近期股价下跌过度，因此追加买入了Alteogen股票。希望这能对股价复苏带来些许帮助。”
亨代表过去曾多次增持Alteogen股票，并要求管理层加强与股东的沟通及股东回报。此次在美药价谈判规定变更导致投资情绪萎靡之际，其再次出手增持，用实际资金投入展现了对股价过度下跌的判断。
新韩证券：“药价下调影响有限”……目标价43万韩元
Alteogen股价暴跌的背景是5日敲定的美国联邦医疗保险（Medicare）药价谈判最终规定。随着美国政府决定将皮下注射（SC）与静脉注射（IV）剂型合并评估是否适用谈判，默沙东（MSD）的抗癌药Keytruda SC也极有可能与现有的静脉注射剂型一同被纳入药价下调对象。
Alteogen向默沙东提供皮下注射转换技术，并根据Keytruda SC的销售情况收取特许权使用费。虽然药价下降可能会对特许权使用费收益产生影响，但实际减少幅度将取决于销售量和合同条件。药价谈判对象将于2027年选定，下调后的价格最早可能从2029年起适用。
新韩投资证券在10日发布的题为《药价下调是朝三暮四》的报告中分析称，药价下调对Keytruda SC的影响有限。
新韩投资证券估计Keytruda SC占Medicare销售额的比重约为总销售额的5%至6%。并指出，直接受到药价下调影响的默沙东股价在相关利空消息下仅下跌了0.13%，由此评估Alteogen近期的跌幅过大。
虽然通过调整用于计算企业价值的永续增长率，将目标股价下调至43万韩元，但仍维持该行业首选股的评级。同时，维持对Keytruda SC销售扩大及新增技术出口可能性的积极展望。
新韩投资证券预测，即便Keytruda在2027年被纳入药价谈判对象，考虑到Keytruda SC销售的扩大，对营收减少的影响也将十分有限。未来实际收益性的变化预计将取决于谈判结果以及皮下注射剂型销售增长的速度。
